Согласно предварительным оценкам Росстата, инвестиции в основной капитал в России в феврале 2011 года сократились на 0,4% в годовом выражении, до 461,3 млрд руб. Напомним, в январе 2011-го годовое падение инвестиций составило 4,7%, а за январь-февраль 2011 года общее падение инвестиций "год к году" составило 2,3%. О том, что восстановление инвестиционного спроса не стало устойчивой тенденцией, свидетельствует и динамика строительства, которое после падения на 1,1% в январе в феврале выросло лишь на 0,4%. Если январские данные можно было считать статистическим "выбросом", то слабые показатели февраля вполне могут определить квартальное снижение инвестиций на фоне аномально высокой цены нефти (за январь-февраль, по данным ЦБ, она составила $101 за баррель).
Алексей Моисеев из "ВТБ Капитала" констатирует: "Нужно понимать, что ежемесячная статистика Росстата не очень надежна, так как частично основана на опросах. Нужно ждать квартальных данных. Судя по вторичным признакам, инвестиции должны были расти". Он, впрочем, выдвигает первую версию происходящего: "Сокращение инвестиций в январе 2011 года может быть связано с изменением налогообложения".
Вторая версия объясняет спад инвестиций оттоком капитала из РФ. Юлия Цепляева из Nomura комментирует происходящее так: "Второй месяц подряд макроэкономическую статистику нельзя назвать хорошей. Причины, по которым сокращаются инвестиции, на мой взгляд, две. Первая -- продолжающийся отток капитала. Вторая -- отсутствие госинвестиций в начале года, которые в последнее время все чаще стали откладываться на конец года.
Между тем март-май 2011 года будут показательным для определения перспектив инвестиций за год в целом.
Алексей Моисеев из "ВТБ Капитала" констатирует: "Нужно понимать, что ежемесячная статистика Росстата не очень надежна, так как частично основана на опросах. Нужно ждать квартальных данных. Судя по вторичным признакам, инвестиции должны были расти". Он, впрочем, выдвигает первую версию происходящего: "Сокращение инвестиций в январе 2011 года может быть связано с изменением налогообложения".
Вторая версия объясняет спад инвестиций оттоком капитала из РФ. Юлия Цепляева из Nomura комментирует происходящее так: "Второй месяц подряд макроэкономическую статистику нельзя назвать хорошей. Причины, по которым сокращаются инвестиции, на мой взгляд, две. Первая -- продолжающийся отток капитала. Вторая -- отсутствие госинвестиций в начале года, которые в последнее время все чаще стали откладываться на конец года.
Между тем март-май 2011 года будут показательным для определения перспектив инвестиций за год в целом.
SIA.RU: Главное
