Покупаем нефтедоллар

Рубль продолжает удерживаться на 1,5-летних максимумах, несмотря на постепенно снижающуюся нефть и данный момент, на мой взгляд, вполне можно использовать себе во благо.

Для начала приведу парочку интересных графиков, которые показывают существенное отклонение пары доллар/рубль от нефти.

1. Взаимосвязь рубля и нефти с 2014 года.

(Текущее значение usd/rub и нефти сорта Brent обозначено красным цветом)

Здесь наглядно видно, что рубль сейчас очень силен относительно нефтяных котировок. Такие отклонения за последнее время возникали всего несколько раз и в последствии были благополучно нивелированы.

2. График нефти в рублях.

Здесь тоже добрались до интересных значений (нижней границы канала, в котором данный индикатор ходит несколько лет). Таким образом и здесь сигнал на то, что российская валюта может чувствовать себя более слабо в ближайшие недели. 

Кстати, буквально несколько недель назад – была схожая ситуация, после которой, благополучно все вернулось к среднему.

Как это можно использовать: Покупать фьючерсы на нефть и на доллар/рубль

Впрочем, есть здесь один нюанс: реализация стратегий на схождение/расхождение всегда осуществляется с учетом волатильности обоих инструментов. Поэтому долларов желательно покупать примерно в 2 раза больше чем нефти. Т.е. на 1 контракт нефти сорта Brent  примерно 2 контракта USD/RUB.

Годовая волатильность пары доллар/рубль сейчас составляет примерно 13%, а нефти 27%.

"Я реализовал одну сторону (доллар/рубль) с помощью опционов, купив обычный бычий спрэд вместо фьючерсов".

Небольшое дополнение по фундаментальным факторам: Сезонность, которая играла на стороне рубля в прошедшие 3 месяца, в мае наоборот будет играть против него, а высокие реальные процентные ставки, скорее всего, постепенно будут нивелированы смягчением денежно-кредитной политики Банком России.