Индекс ММВБ понизился на 1,34% до 1891,52п.
Индекс РТС понизился на 4,47% до 885,42п.
И хотя накануне на российском рынке акций инициатива была на стороне продавцов, нельзя сказать, что общая ситуация существенным образом ухудшилась. Да, индекс ММВБ снизился на 1,3%, однако котировки все еще находятся в рамках бокового коридора консолидации. В предыдущих обзорах мы уже обозначали реперные точки, за которыми стоит следить. Потенциальное снижение и закрепление ниже 1875-1880 открыло бы дорогу сначала к 1830, а затем возможно и к 1795. В это же время наверху серьезная зона торможения расположена в районе 1930-1940. Внешние факторы сегодня с утра на стороне покупателей. Быки могут нивелировать часть вчерашних потерь по индексу ММВБ.
В четверг на рынке черного золота наблюдалась достаточно динамичная торговая сессия. В первой половине дня котировки североморской смеси Brent несли существенные потери. В моменте цена опускалась до уровня $47,4. Тем не менее, к концу сессии ситуация кардинальным образом изменилась. Быкам удалось полностью выкупить просадку и вернуть цену к отметке $49. Вчерашний уверенный возвратный импульс намекает на то, что перед окончательным торможением среднесрочной волны роста нефтяных котировок еще возможно некоторое инерционное движение наверх (не выше зоны $51-52,5 по Brent). Сказать что-то более конкретное в текущей ситуации проблематично, предлагаем подождать следующей недели.
Одним из факторов давления на все сырьевые товары по-прежнему остается уверенно себя чувствующая американская валюта. Индекс доллара (доллар против корзины ключевых мировых валют) продолжает расти без существенных откатов с 3 мая.
Стоит сказать, что в это же время российский рубль крайне слабо отреагировал на отскок нефтяных котировок. Существенного укрепления национальной валюты не наблюдалось. Пара USD/RUB в моменте побывала чуть выше важной отметки 67, однако пока не произошло окончательно закрепления выше этого рубежа, так что технические цели в районе 69-69,5, на мой взгляд, еще нельзя считать актуальными.
Слабость рубля относительно динамики черного золота отражается на графике «нефть в рублях». Котировки этого индикатора поднялись к новым максимумам. Для оценки текущих уровней стоит просто лишь сравнить сегодняшнюю ситуацию с тем, что было в январе этого года. Если бы бочка нефти в рублях на минимумах ($27,1) стоила бы как сейчас 3270 руб., то это соответствовало бы курсу USD/RUB на уровне 120!, а не 86, как мы видели. Природа этой переменчивой степени корреляции рубля и нефти достаточно прозрачна: меняются величины оттока капитала, импорта, экспорта, профицита счета текущих операций, торгового баланса и т.д.
Учитывая относительно слабый рубль, российский рынок акций уже не выглядит чрезмерно дорогим, как раньше. Если мы посмотрим на индекс РТС, пересчитанный в бочках нефти (в ключевом сырье нашей экономики), то за последнее время значение этого простого индикатора снизилось с 23 пунктов (многолетний максимум) до 18. Среднее значение за последние 2000 торговых сессий находится на уровне 15,3п.
Внешний фон на данный момент складывается позитивный. Американские площадки после нашего закрытия в четверг немного отскочили. Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерс на S&P500 с утра поднимается 0,27%, нефть Brent растет на 0,9%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет чуть выше уровня закрытия четверга.
Карпунин Василий
БКС Экспресс