Комментарии

Чистая прибыль Русала в 2016 выросла в 2,1 раза, до $1,179 млрд

ОК РУСАЛ , один из крупнейших в мире производителей алюминия, объявил результаты деятельности компании по итогам 2016 года.

Основные результаты:

- В 2016 году ситуация в мировой алюминиевой отрасли оставалась нестабильной. По итогам года, окончившегося 31 декабря 2016 года, выручка компании снизилась на 8,0% – до 7 983 млн долларов США по сравнению с 8 680 млн долларов США в 2015 году в результате снижения на 3,5% средней цены алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) – до 1 604 долларов США за тонну в 2016 году по сравнению с 1 663 долларами США в 2015 году, а также падению на 43,4% средних реализованных премий к цене на LME.

- В то же время, в четвертом квартале 2016 года цена алюминия на LME выросла на 14,4% – до 1 710 долларов США по сравнению с 1 495 долларов США в аналогичном периоде прошлого года, что в совокупности с ростом объемов реализации на 5,3% в сравниваемых периодах привело к увеличению выручки на 9,2% – до 2 027 млн долларов США в четвертом квартале 2016 года по сравнению с 1 857 млн долларов США в аналогичном периоде 2015 года. При этом средняя цена реализации выросла на 4,0% – до 1 799 долларов США за тонну в четвертом квартале 2016 года по сравнению с 1 729 долларами США за тонну в аналогичном периоде прошлого года.

- Себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте снизилась на 4,7% – до 1 344 долларов США в четвертом квартале 2016 года по сравнению с 1 410 долларами США в аналогичном периоде 2015 года в результате предпринимаемых мер по повышению эффективности и сокращению издержек, а также вследствие воздействия внешних факторов, таких как снижение цен на сырье. Это наряду с ростом средней цены и объемов реализации позволило компании в четвертом квартале увеличить размер скорректированной EBITDA до 412 млн долларов США по сравнению с 306 млн долларов США в аналогичном периоде 2015 года. Маржа по скорректированной EBITDA составила 20,3% в четвертом квартале 2016 года по сравнению с маржой 16,5% в аналогичном периоде 2015 года. Себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте в 2016 году снизилась на 8,4% – до 1 333 долларов США по сравнению с 1 455 долларами США в 2015 году.

- Скорректированная чистая прибыль и нормализованная чистая прибыль компании в 2016 году составили 590 млн долларов США и 1 257 млн долларов США соответственно по сравнению с 671 млн долларов США и 1 097 млн долларов США годом ранее. В четвертом квартале 2016 года скорректированная чистая прибыль и нормализованная чистая прибыль компании составили 342 млн долларов США и 505 млн долларов США соответственно.

- 19 июля 2016 года компания заключила соглашение о продаже 100%-ной доли в боксито-глиноземном комплексе Alpart на Ямайке китайской государственной промышленной группе Jiuquan Iron & Steel (Group) Co. Ltd. (JISCO). Стоимость сделки составила 299 млн долларов США. Сделка была закрыта в ноябре 2016 года.

Комментируя результаты 2016 года, генеральный директор РУСАЛа Владислав Соловьев сказал:

«Несмотря на сложную ситуацию в алюминиевой отрасли в начале отчетного периода, когда цены на металл достигли многолетних минимумов, РУСАЛ показал стабильные финансовые результаты по итогам 2016 года. Этому способствовало, с одной стороны, улучшение ситуации на рынке во втором полугодии, с другой стороны, таких результатов нам удалось достичь благодаря контролю над издержками, производственной дисциплине и развитию линейки продукции с добавленной стоимостью (ПДС).

По итогам года РУСАЛ получил прибыль в размере 1,18 млрд долларов США и нормализованную чистую прибыль в размере 1,26 млрд долларов США, что в обоих случаях лучше результатов прошлого года. Себестоимость на тонну снизилась до 1 333 долларов США, что на 8,4% ниже показателя 2015 года, при этом маржа по скорректированной EBITDA составила 18,65%. Для расширения нашего портфеля ПДС мы инвестировали в литейные проекты на заводах в Красноярске и Хакасии и ожидаем поставки новых видов сплавов нашим клиентам уже в этом году.

Еще одним значимым достижением 2016 года стал запуск электролизера нового поколения РА-550, работающего с силой тока более 550 кА, на Саяногорском алюминиевом заводе. Технология РУСАЛа преодолевает ключевой недостаток сверхмощных алюминиевых электролизеров, которые, в большинстве случаев, теряют экономическую или энергетическую эффективность по мере увеличения силы тока. РУСАЛ продолжит повышать энергетическую эффективность по всей цепочке производства наряду с достижением поставленных целей в сфере изменения климата, ставя перед собой задачу оставаться в числе наиболее эффективных низкоуглеродных производителей алюминия в мире.

Я также отмечу, что после окончания отчетного период РУСАЛ завершил успешное размещение дебютных пятилетних еврооблигаций на сумму 600 млн долларов. В то время как полученные средства были направлены на частичное погашение задолженности по предэкспортному кредиту и улучшили долговой профиль компании, успех этой сделки стал подтверждением хорошего кредитного профиля РУСАЛа и доверия инвестиционного сообщества.

В 2017 году мы ожидаем позитивного развития алюминиевой отрасли, при этом рост спроса составит 5%, а дефицит на мировом рынке увеличится до 1,1 млн тонн».


Тенденции развития мировой алюминиевой отрасли. Ключевые события 2016 года

- Мировой спрос на алюминий по итогам 2016 года вырос на 5,5% по сравнению с предыдущим годом в результате стабильного роста спроса в Китае, Европе, Азии и Северной Америке. Ожидается, что рост спроса на алюминий в 2017 году составит порядка 5%.

- Производство первичного алюминия в мире в 2016 году росло более медленными темпами по сравнению с предыдущим годом, увеличившись на 3,6% – до 59 млн тонн (в 2015 году рост производства составил 6%), что связано с замедлением темпов роста производства в Китае.

- Рост себестоимости продукции, ужесточение экологических норм, а также реализация реформы со стороны предложения окажут сдерживающее влияние на рост объемов производства алюминия в Китае в 2017 году. В 2016 году экспорт алюминиевых полуфабрикатов из Китая снизился на 3,2% по сравнению с предыдущим годом, при этом сохраняется риск дальнейшего снижения поставок в 2017 году в связи с антидемпинговой напряженностью и продолжающимся расследованием ВТО.

- В 2016 году дефицит на мировом рынке первичного алюминия составил 0,7 млн тонн. В 2017 году дефицит может увеличиться до порядка 1,1 млн тонн.

- Премии в ключевых географических сегментах начали расти в конце четвертого квартала 2016 года. В октябре-декабре рост премий составил 20% по сравнению с началом года, чему способствовали стабильный спрос и снижение объемов производства в ключевых регионах в результате сокращения или закрытия производственных мощностей (в Северной Америке и Австралии).

Прогноз на 2017 год

Устойчивая рыночная ситуация и региональные фундаментальные факторы будут способствовать увеличению дефицита на мировом алюминиевом рынке до 1,1 млн тонн.

- Мировой спрос на алюминий вырастет на 5,0% и достигнет 62,7 млн тонн. Спрос на рынке Китая, в свою очередь, вырастет на 6,7% – до 33,5 млн тонн. Вне Китая увеличение спроса составит 3,3% – до 29,2 млн тонн, чему будет способствовать рост экономик Европы, Ближнего Востока, Африки, Северной Америки и Азии.

- Производство первичного алюминия в мире увеличится на 4,3% – до 61,6 млн тонн по сравнению с ростом 3,7% в 2016 году. Рост производства первичного алюминия в Китае вырастет на 6% – до 34,3 млн тонн. Рост производства вне Китая составит 2,4% – до 27,3 млн тонн.

- Дефицит на мировом рынке первичного алюминия в 2017 году увеличится до 1,1 млн тонн по сравнению с дефицитом 0,7 млн тонн в 2016 году.


Подпишитесь на наш Telegram-канал SIA.RU: Главное

На SIA.RU публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции. Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться. Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. Стоимость ценных бумаг может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги.