Российские индексы накануне показали разнонаправленную динамику. Слабый рубль привел к тому, что при росте индекса ММВБ на 1,4%, РТС все равно закрылся в минусе.
Подъем рынка акций наблюдается уже пять торговых сессий подряд. С минимумов года индекс ММВБ отскочил на 6,6%. Движение полностью оправданно и не вызывает никаких недоумений. Было гораздо больше вопросов, когда индекс ММВБ без какого-либо существенного внешнего негатива непрерывно падал к 1900 пунктам.
Сейчас мы определенно видим смену сентимента. Никакой паники или страхов. Инициатива переходит на сторону покупателей. И хотя локально на этой неделе высока вероятность формирования технического отката после пяти сессий роста, возврата к минимумам года при прочих равных сейчас не ожидается.
Если опираться исключительно на технические факторы, то наверху ближайшие расчетные ориентиры по ММВБ расположены на 2050 и 2100. В качестве сильной поддержки, ниже которой рынок может в ближайшее время уже не опуститься, выделяется район 1940-1955.
Дополнительную поддержку рублевой капитализации российского рынка акций вчера оказало ослабление национальной валюты. Пара USD/RUB в среду уверенно росла, опережая масштаб попутного снижения нефти. Курс доллара поднялся к 57 руб. Сейчас очень важный момент. Область 57-57,5 выступает той точкой, преодоление которой может означать слом устоявшегося тренда по USD/RUB. Чисто технически риски для рубля сейчас заметно выросли. Возможно, в районе 55,5-55,7 действительно было оформлено среднесрочное дно, которое в обозримом будущем переписать не удастся. Локальная рекомендация по USD/RUB – держать.
Среди голубых фишек лучше рынка вчера выглядели акции ВТБ (3,49%) на фоне оптимистичных комментариев Костина о чистой прибыли кредитной организации в 20172018 годах. И хотя ВТБ фундаментально по-прежнему выглядит менее привлекательным активом, чем Сбербанк, его акции могут подрасти к 0,073-0,075 руб. в среднесрочной перспективе.
Тем временем продолжается ускоренный рост в Газпроме (+2,48%). Сегодня компания опубликует отчетность за 2016 год по МСФО. Главным триггером активизации покупателей в Газпроме еще в понедельник выступил дивидендный фактор. У инвесторов появились надежды на то, что компания отдаст акционером 50% прибыли по МСФО. В таком случае дивдоходность составила бы чуть более 15%. Мы не можем полностью исключить такой щедрости от газового гиганта, но все равно по-прежнему очень сильно сомневаемся в том, что такой сценарий реализуется. Если надежды инвесторов не оправдаются и вскоре будет сообщено о том, что компания заплатит 7,89 руб. на акцию, то в бумагах Газпрома неизбежно сформируется распродажная волна.
Свой отчет вчера представил Мечел. Компания впервые с 2011 года получила чистую прибыль. Это было ожидаемое событие. Более того финансовый результат оказался не таким внушительным, как предполагали многие аналитики. В Мечеле есть интрига по поводу дивидендов по привилегированным акциям. Согласно уставу, компания должна платить 20% прибыли по МСФО на префы. Если сделать экспресс расчеты на коленке, то получается около 10 руб. на бумагу уже в этом году. Но здесь не все так просто. На вчерашнем конферен-колле генеральный директор Мечела Олег Коржов сказал, что решение ов ыплатах пока не принято. Необходимо получить согласие кредиторов. По всей видимости, шансы на выплату дивидендов за 2016 года пока не очень высокие. По итогам 2017 года ситуация может быть более оптимистичной.
Среди отдельных эмитентов вчера лучше рынка также выглядел Русал (+2,75% по рдр), акции которого можно спокойно держать. Яндекс прибавил 4,93%. Распадская подскочила на 4,12% на фоне отчета шахты по РСБУ. Солидный рост наблюдается в Сургутнефтегазе (обыкновенные акции +3,33%, привилегированные +2,89%). Спекулятивные попытки подъема в этом инструменте регулярно предпринимаются при любом признаке начала фазы ослабления рубля. Мы не рекомендуем работать с акциями Сургутнефтегаза. Если хотите поиграть в валютную подушку Сургутнефтегаза, то просто действуйте, как и сама компания – купите доллары и положите их в банк. Риски ниже, а доходность сопоставимая.
Вчерашний аутсайдер номер раз – это акции Разгуляя, упавшие на 40%. Давайте попрощаемся с этим эмитентом. Вчера было принято решение о том, что ПАО Московская Биржа приостановит торги акциями Разгуляй со 2 мая в связи с признанием организации банкротом. Кстати, то же самое касается и акций «Платформа ЮТИНЕТ.РУ». Официальный пресс-релиз по ссылке.
Общая техническая картина на рынке нефти по итогам среды никак не улучшилась. Нефтяные фьючерсы преимущественно консолидировались около ранее достигнутых отметок. В данный момент по Brent нет никаких поддержек вплоть до уровней $49,5-50. Есть шансы лишь на технический отскок на фоне перепроданности, но рассчитывать на уверенный рост сейчас сложно. Пока цена находится ниже $54, общая картина не самая оптимистичная.
Нефтяная статистика от EIA вчера была смешанной. С одной стороны запасы сырой нефти в США снизились больше прогноза и при этом мы видели резкий рост импорта. А с другой наблюдается продолжение роста объема добычи, а также увеличение запасов бензина и дистиллятов. Подробности читайте в отдельном обзоре.
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия в среду немного снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерс на S&P 500 с утра поднимается на 0,06%, нефть Brent падает на 0,37%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет чуть ниже уровня закрытия среды.
Карпунин Василий, БКС Экспресс
SIA.RU: Главное
