Итоги торгов 26.05:
Индекс ММВБ понизился на 0,67% до 1934,25п.
Индекс РТС понизился на 0,97% до 1073,04п.
Инвестиционная апатия
Российский рынок по-прежнему остается в депрессивном состоянии. Прошлую неделю индекс ММВБ вновь завершал в минусе. Активных покупок не наблюдается. Падение продолжается уже четыре недели подряд.
Ключевая задача индекса ММВБ на ближайшие два месяца – это удержаться от снижения под зону поддержки 1870-1900 по мере постепенного выхода дивидендов. Около этих уровней проходит нижняя граница долгосрочного восходящего канала. Сверху сейчас нет никаких сильных технических препятствий до 2010-2020.
Есть риск, что до прохождения дивидендного сезона повышенного спроса на российском рынке акций не появится. В этом году возможен повтор сценария, когда трендовый рост придется на август-декабрь. К этому моменту как раз на рынок придет рекордный объем дивидендов, которые традиционно частично возвращаются в акции.
Цена нефти будет стабильной
После провала котировок нефти «по факту» принятия решения о продлении сделки странами ОПЕК+ не последовало ускорения распродажи. Наоборот, в прошлую пятницу уже удалось отыграть часть понесенных ранее потерь.
Ключевая область поддержки по Brent сейчас расположена в районе $49,5-50. Пока цена находится выше этих отметок, сохраняется относительно стабильная техническая картина. В сложившихся условиях сценарий боковика около текущих значений – это базовый и наиболее вероятный расклад. Зона консолидации достаточно широкая, от $49,5-50 до $55,5-56,9. Ближайшие недели котировки Brent, скорее всего, проведут в этом диапазоне.
Валюта или рубль?
В условиях относительно спокойной ситуации на рынке нефти российский рубль может оставаться в рамках устоявшейся «пилы». По паре USD/RUB снизу важные уровни поддержки находятся на 55,5-55,7. Сверху весь диапазон 57,5-58 выступает ключевым препятствием, которое отделяет от импульса к 59,7-60.
Если вы ориентируетесь исключительно на валютный трейды, то в сложившейся ситуации можно просто держать доллар или евро против рубля. Потенциал возможного снижения USD/RUB от текущих значений на горизонте 6-12 мес. очень незначительный относительно того, насколько курс может подняться в этот период. То есть, если отбросить более высокие реальный процентные ставки по рублю, то соотношение риск/доходность сейчас на стороне тактики удержания долларов/евро.
Важные корпоративные события
- Сегодня с самого открытия торгов сильно упадут привилегированные акции Башнефти. После закрытия торгов в прошлую пятницу было опубликовано решение совета директоров о выплате всего лишь 10 копеек дивидендов. Первая реакция на такие новости может быть очень агрессивной, но это должен быть разовый негатив, а не начало какого-то down-тренда, ведь дивиденды просто перенесли на конец года. Подробнее об этом в специальном обзоре.
- На этой неделе ждем рекомендации совета директоров по дивидендам ФСК ЕЭС и Россетей. По ФСК сохраняется неопределенность по поводу размера выплат, а в Россетях дивидендный интерес есть лишь в привилегированных бумагах.
- В ближайшие дни отчеты за 1 квартал по МСФО представят: Лукойл, Интер РАО, Русагро, Трансконтейнер, ФСК ЕЭС, ВТБ, Русгидро.
- 1-3 июня пройдет Петербургский международный экономический форум, который традиционно является источником массы корпоративных новостей.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия в пятницу остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на S&P 500 с утра растет на 0,1%, нефть Brent в минусе на 0,23%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет совсем недалеко от уровня закрытия пятницы.
Карпунин Василий, БКС Экспресс