Несмотря на итоговое снижение, российский рынок акций во вторник не выглядел сильно слабым. Учитывая общий масштаб негатива на мировых рынках, падение индекса МосБиржи на 0,57% можно оценивать, как совсем незначительное.
Распродажи на долговом рынке Италии, вызванные политическим кризисом, угрожающим европейским интеграционным процессам, перекинулись на глобальные рисковые активы. Большинство европейских индексов вчера потеряло более 1%. На 1,15% упал американский индекс S&P 500. Данные тенденции вызвали новый виток роста доллара, что в том числе ударило и по развивающимся рынкам
При этом стоит отметить, что в последние годы любые нервные и напряженные ситуации в Европе, способствовавшие снижению рынков, были отличной возможностью для покупок. Да, мы не исключаем, что волатильность на западных площадках способна привести к более сильной просадке российского индекса МосБиржи, однако в среднесрочной перспективе снижение рынка было бы хорошим поводом для открытия длинных позиций. После прохождения дивидендного сезона в ближайшие пару месяцев на рынок может прийти свежий капитал, который, вероятно, как и в прошлом году поддержит индекс МосБиржи.
В данный момент на 4-часовом графике индекса МосБиржи просматриваются очертания классической разворотной фигуры «Голова и плечи». Сигнальная линия, спуск ниже которой будет говорить в пользу продолжения снижения к 2245 п., расположена около 2280-2285 п. Пока же котировки находятся выше этих отметок, в целом ситуация стабильна и не вызывает больших опасений.
Среди отдельных бумаг накануне опережающую динамику показали Детский Мир (+2,36%), уверенно восстанавливающийся после недавнего дивидендного гэпа и ЛСР (+2,24%) на фоне объявления дивидендов в размере 78 руб. на бумагу. Акции обеих компаний могут быть интересными в среднесрочной/долгосрочной перспективе. Лучше рынка во вторник также были акции Мостотреста (+1,64%) на новостях о дополнительных дивидендах за 2017 г. При этом инвестиционный кейс компании весьма неопределенный, так что пока можно подождать появления новых драйверов для роста.
Среди ликвидных бумаг в аутсайдерах были расписки X5 Retail Group (-3,92%). Несмотря на включение бумаг в индекс MSCI Russia, мы видим наличие крупного продавца, который «переваривает» весь спрос на бумаги.
Сегодня на российском рынке день отчетов. Результаты за I квартал 2018 г. по МСФО представят Сбербанк, Газпром, Аэрофлот, Фосагро, Полюс. Позитивную реакцию можно ожидать на отчетность Газпрома и, возможно, Фосагро. Данные по Сбербанку, вероятно, будут восприняты нейтрально. А вот по Аэрофлоту не исключаем сюрпризы негативного характера. При этом отметим вчерашнюю рекомендацию Совета директоров компании по дивидендам. Вряд ли кто-то ожидал, что авиаперевозчик заплатит больше 10,38 руб. на акцию, однако выплаты оказались выше. Расчет дивидендов был произведен исходя из прибыли по РСБУ, а не по МСФО, так что выплачено будет по 12,8 руб. на акцию. Это предполагает дивдоходность на уровне 9,7% к уровню вчерашнего закрытия. В другой госкомпании Русгидро, например, решение о выплате дивидендов исходя из бОльшей прибыли по РСБУ принято не было – взяли МСФО. Открытие торгов в акциях Аэрофлота сегодня ожидается с ростом на те самые 2,4 руб., которые оказались для рынка сюрпризом.
На рынке нефти, на мой взгляд, сейчас можно рассчитывать на продолжение нисходящей тенденции. С технической точки зрения картина во фьючерсах Brent остается «медвежьей». Ближайшим ориентиром сейчас выступает область $73,2-73,6.
В паре USD/RUB в это же время не исключаем приближения котировок к ближайшему уровню сопротивления, расположенному в районе 63,20-63,25.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается негативный. Американский рынок после нашего закрытия во вторник еще немного снизился. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра теряют 0,17%, нефть Brent в минусе на 0,64%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет чуть ниже уровня закрытия вторника, примерно на 0,2-0,35%.
Карпунин Василий
SIA.RU: Главное
