Итоги предыдущей торговой сессии
Пара USD/RUB: 65,54 (+3,24%)
Пара EUR/RUB: 76,12 (+3,36%)
В деталях:
Индекс доллара не продемонстрировал вчера выраженной динамики. Рынки ждут выхода важной статистики из штатов по ценам производителей и инфляции, которая должна продемонстрировать, остается ли экономика достаточно сильной для еще 2 повышений ставки в 2018 г. Волатильность на валютном рынке по мере выхода статистики может возрасти. Пока доллар умеренно корректируется к основным валютам. Пара EUR/USD отступила от минимумов, остается в широком «боковике». Стоит отметить укрепление йены, что может свидетельствовать о достаточно осторожном поведении инвесторов, а соответственно капитал не спешит на развивающиеся рынки.
Высокодоходные валюты по этой причине в целом смотрелись слабее ключевых. Китайский юань приостановил девальвацию, реагируя на сильные экономические данные родной экономики. Это может стать позитивным сигналом для остальных валют EM. Рубль стал главным неудачником прошедших торгов, потеряв более 3% к доллару и евро. Падение целиком объясняется угрозой новых санкций, которые должны ударить по госдолгу и госбанкам.
Текущую ситуацию логично сравнивать с паникой на рынках 9-10 апреля 2018 г. Тогда за два дня пикового накала ситуации из ОФЗ вышло чуть более 50 млрд руб., еще около 20 млрд руб. капитала покинули российский рынок акций 9-го апреля. Итого около 70 млрд руб., или около 4-5 дневных покупок валюты Минфином (сейчас ежедневные покупки Минфина составляют чуть более 16 млрд руб.). Можно с уверенностью сказать, что Центробанк вчера не выходил на рынок для покупки валюты Минфину из-за повышенной волатильности, сегодня его на рынке мы так же не увидим. Это снизило эффект от такого массивного оттока. Если ситуация будет развиваться по апрельскому сценарию, то уже во второй половине дня рубль может перейти к коррекции.
Индекс RGBI вчера упал на годовые минимумы, на ОФЗ придется основной удар от ожидаемых санкций. Самый любимый, после ОФЗ, инструмент для вложений иностранцев – Сбербанк, так же оказался под ударом новых санкций. Отсюда вытекает и столь сильный обвал рубля. Иностранный капитал уходит из двух инструментов, в которых он был максимально сосредоточен. О том, как оттоки капитала влияют на рынок ОФЗ можно прочитать в специальном обзоре.
Пара USD/RUB вышла из «боковика» 61-65, обновив максимумы двух лет. Пробой данного среднесрочного диапазона вызвал резкое ускорение роста валютной пары. Сегодня к выстроившимся на выход иностранцам добавятся покупки, спровоцированные маржин коллами. В результате рубль может спокойно провалиться еще на несколько процентов внутри дня. Ближайшее хорошее сопротивление расположено вблизи отметки 67. После снижения паники можно ждать коррекции, но ловить пик я бы не советовал. Лучше дождаться фактического затухания распродаж акций и ОФЗ.
Сергей Гайворонский
SIA.RU: Главное
