Комментарии

Потенциал роста рубля ограничен

Итоги предыдущей торговой сессии 

Пара USD/RUB: 66,34 (-2,15%) 

Пара EUR/RUB: 77,28 (-2,64%)

В деталях:

Рубль вчера резко укрепился к доллару и евро, воспользовавшись снижением паники на мировом валютном рынке и замедлением распродаж отечественных активов. Российская валюта корректировалась быстрее большинства аналогов с EM, впрочем, как и турецкая лира. Здесь скорее всего действовал принцип – кто сильнее упал, тот сильнее отскочил. Кроме того, эффект начала оказывать приостановка покупки валюты Центробанком на открытом рынке. Покупки для Минфина не проводились в пятницу, понедельник и, с большой вероятностью, вчера. Это снижение давления на 16 млрд руб. в день. Для сравнения, на пике апрельской паники из ОФЗ выходило по 25 млрд руб. ежедневно (9-10 апреля), а затем около 10 млрд руб. в день. Давление ЦБ, как мы видим, в среднем не меньше.

Предыдущие торги парой USD/RUB открылись с гэпом вниз. Продажи валюты на протяжении большей части дня усиливались. Закрытие на минимуме – хороший знак. Сейчас рубль получает поддержку от налогового периода, стартующего на этой неделе и перерыва в валютных покупках Центробанка. Однако ниже 65 вернуться, с большой вероятностью, не удастся. По мере снижения волатильности ЦБ возобновит покупки в большем объеме для компенсации выпавшей суммы. Премия за риск вложения в российские активы возросла, а снижение накала на мировом валютном рынке ненадолго. Уже сегодня доллар возобновил рост широким фронтом. Диапазон 65-70 наиболее вероятен на среднесрочный период.         

дневной таймфрейм, USD/RUB


Индекс российских гособлигаций вчера пытался сформировать отскок впервые с начала паники. Однако во второй половине торгов активизировались продавцы и доходности дальше поползли вверх. Похоже текущей премии за риск пока недостаточно. Распродажи на рынке акций сошли н нет, но и активных покупок, на мой взгляд ждать не стоит. 

Индекс RGBI, дневной график

  
Индекс доллара приближается к отметке 57, в основном из-за падения пары EUR/USD, которую продолжает лихорадить из за проблем в Турции и эскалации торговых войн. Риски на мировых рынках вчера снизились, но сегодня начинают вновь подрастать. Беспокойство вызывают плохие экономические данные из Китая и продолжающаяся девальвация юаня, обновившего сегодня минимум.  

                  
Сергей Гайворонский

Подпишитесь на наш Telegram-канал SIA.RU: Главное

На SIA.RU публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции. Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться. Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. Стоимость ценных бумаг может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги.