Итоги предыдущей торговой сессии
Пара USD/RUB: 65,56 (-0,44%)
Пара EUR/RUB: 74,39 (-0,66)
В деталях:
Индекс доллар сегодня на торгах слабо откатывается от максимума с июня 2017 года, обновлённого вчера. Доллар продолжает демонстрировать разнонаправленную динамику по отношению к развивающимся и ключевым валютам. Первые, в последние недели находятся в относительно более выигрышном положении, имея запас прочности из-за обвала в августе-начале сентября.
Евро, фунт и швейцарский франк вплотную подбирались к минимумам конца сентября, но обновить их не удалось. Сильный рост доллар продемонстрировал к японской йене на фоне роста аппетита к рисковым активам.
Наиболее уверенную динамику среди валют развивающихся рынков продолжают демонстрировать рубль и турецкая лира. Последняя, непрерывно росла к доллару на протяжении 5 торговых сессий. Это объясняется значительной перепроданность двух этих валют, которая была обусловлена индивидуальными факторами, которые нельзя обобщить на все EM. Сейчас данные факторы, напротив, играют на стороне отечественной и турецкой валют. Лира выигрывает от снижения напряжения между США и Турцией, а также беспокойств по поводу независимого статуса ЦБ. Рубль отыгрывает снижение распродаж локальных активов нерезидентами и корректировку инфляционных ожиданий вниз.
Пара USD/RUB демонстрирует достаточно низкую волатильность. Преодолеть 50-ую скользящую среднюю на дневном таймфрейме не получилось, и сегодня цена пошла вниз. Рубль получает поддержку со стороны нефти, которая очень вовремя пошла в восходящую коррекцию. Кроме того, на стороне российской валюты играет рост аппетита к риску в мире и снижение инфляционных ожиданий внутри страны, благодаря стабилизации долгового и валютного рынков. Поэтому окончание налогового периода проходит довольно мягко, не вызвав девальвационного импульса.
В то же время, риски ослабления рубля сохраняются, как в среднесрочной, так и в краткосрочной перспективе. Эта неделя будет богата экономической статистикой. Участники рынка будут трактовать данные в основном в контексте влияния, которое оказывает торговая война на экономическую динамику. Сегодня уже опубликованы слабые данные по экономической активности в Китае, завтра выйдут данные PMI.
Американский рынок в ожидании ежемесячного отчета по рынку труда и производственной активности. Последний месяц экономическая статистика выходит слабее ожиданий аналитиков. Если этот тренд подтвердится, рынки могут быстро завершить отскок и вернуться к падению. Это безусловно надавит на рубль, оставшийся без поддержки экспортеров. С началом ноября игроки начнут сильнее воспринимать любую санкционная риторику, соответственно, среднесрочные перспективы для отечественной валюты неблагоприятны.
Индекс RGBI плавно снижается, в целом динамика нейтральна. Сегодня Минфин вновь попробует разместить на аукционе ОФЗ на 20 млрд руб. От силы спроса во многом будет зависеть динамика гособлигаций до конца текущей недели.
Сергей Гайворонский