Итак, опять украинский фактор довлеет над рынком. И опять оттуда негатив. Украинские СМИ наперебой пишут о российском вторжении, но почему-то никто не вводит военное положение и не объявляет войну. Так они оправдывают перед населением бездарность своих генералов, которые загнали все свои части в окружение. Тем не менее европейские лидеры вчера на экстренной встрече обвинили в эскалации Россию, назвав ситуацию не вторжением, а мягко «проникновением», но что уже не удивительно опять пугали и во всем обвиняли нашу страну и дали срок неделю на примирение.
В противном случае новые санкции. А именно запрет на экспорт алмазов, водки и икры. Но самое страшное Великобритания грозится отключить российскую банковскую систему от канала SWIFTчерез который заключаются все глобальные сделки и транзакции. Это опаснейший риск для рынка и финансового сектора.
Ситуация крайне сложная и драматичная. Военного решения нет, украинская армия разбита, но к 10 сентября к фронту перебросят свеженабранные части с 3-й волны мобилизации. Армия Новороссии победила, но она слишком маленькая пока, чтобы наступать за пределы Донбасса.
Нефть, алюминий, никель, развивающиеся рынки растут, но инвесторы видят огромные риски именно в украинском факторе. Хотя все драйверы за нас. Обидно, но тем не менее так сложилась ситуация и вина в этом лежит на украинских политиках раскачавших свою лодку и разрушающих свою страну.
Теперь очевидно, что Порошенко попробует протянуть время до выборов в Раду 26 октября. А ополченцы после уничтожения окружённых карателей, приступят в борьбе за три оставшихся незанятыми ключевых города Донбасса. Это Славянск (с Краматорском), Мариуполь и Лисичанск (с Северодонецком). К этому времени на Украине кончится газ и уголь, гривна обнулится, а в армию призовут студентов, но в целом это еще почти два месяца ожиданий.
Рыночные рекомендации:
Новые санкции могут объявить через неделю, в целом запрет на вывоз икры и водки довольно комичен, как и экспорт матрешек и валенок, а вот с алмазами возникают большие риски для XXX. Но если отрубят доступ к системе SWIFT,это вызовет такое бегство западного капитала, что доллар сходит сразу на 38-39.
Конечно, доллар вырос с 31 декабря на 13%, и это не похоже на двукратное падение гривны за тот же период. Однако в этом есть и плюсы и минусы. Плюсы для экспортёров и сырьевиков. Нефть в рублях приближается к историческому максимуму. Но это плохо для тех компаний у которых займы в долларах и тех, кто работает на внутреннем рынке (банки, ритейл, телекомы).
Советуем шортить с открытия оба ХХХ– первая цель гэп. Но это захеджирует наши лонги.
Сечин говорит о том, что ХХХ получит в 2014 прибыль в $13,5 млрд. Это очень хороший результат, при том, что сейчас компания стоит $64 млрд.
Главная положительная новость пятницы - это потрясающий отчет ХХХ, компания получила рекордную прибыль за полугодие. Дивиденды могут составить до 0,1 рубля или 19%.
Мы писали, что будем докупать акции в понедельник на падении, так как ожидали санкции уже в воскресенье, однако их ввод отменен на неделю и это будет тяжелая неделя. Докупать ничего не будем, следует ждать более приемлемых уровней.
Главное, что стоит понимать – рисков нет, но есть панические ожидания, которые могут давить на акции некоторое время, как было с Крымом или Boeing, никакого краха или войны с НАТО не ожидается.
В целом модельный портфель демонстрирует отличный результат на всем интервале его ведения.
ВАЖНО!!!! Рассылка имеет усеченный формат. По всем вопросам, а также инвестиционным идеям можно обращаться в офис компании ФИНАМ, по адресу г. Иркутск, ул. Ленина 6, Вам с удовольствием предоставят полный вариант рассылки и модельного портфеля.
SIA.RU: Главное
