Заемщикам нужно смириться с новым уровнем ставок. Альфа-банк и Райффайзенбанк решили протестировать внутренний долговой рынок

17 сентября 2014

Два крупных банка решили протестировать внутренний долговой рынок, в сумме Альфа-банк и Райффайзенбанк попытались привлечь 20 млрд руб. Альфа-банк первым закрыл книгу заявок, доходность составила около 12% годовых. Даже первоклассным заемщикам пришло время смириться с новым уровнем ставок, указывают эксперты.

Альфа-банк вчера закрыл книгу заявок на покупку двух выпусков облигаций по 5 млрд руб. Срок обращения обоих -- 15 лет. По одному предусмотрена оферта через два, по другому -- через три года. По первому ставка купона составила 11,65% (доходность к оферте 11,99%), по второму -- 11,95% годовых (доходность к оферте 12,31%), что ниже верхней границы обозначенного диапазона ориентира всего на 0,05 процентного пункта в обоих случаях.

До этого последний раз на рынке среди банков средства на три года также привлекал Альфа-банк. В конце июня заемщик разместил выпуск на 5 млрд руб. по ставке 10,25% годовых.

Альфа-банк открыл книгу заявок в понедельник одновременно с другим эмитентом -- Райффайзенбанком, который хочет привлечь 10 млрд руб. на три года с офертой через год. Ориентир по ставке -- 10,50-10,75% годовых. Закрытие книги заявок запланировано сегодня.

Тот факт, что после долгого перерыва сразу два крупных банка решили выйти на долговой рынок почти одновременно, по мнению экспертов, свидетельствует о том, что эмитенты наконец осознали, что на снижение доходности рассчитывать не приходится. За прошедший месяц лишь Юникредит-банк разместил облигации на 10 млрд руб. на год под 10,57% годовых.

Во втором полугодии Альфа-банку необходимо погасить еврокоммерческие бумаги (ECP) на $365 млн. В августе Альфа-банк заявлял о намерении в сентябре привлечь $500 млн на внешнем рынке. Пока, по словам источников, знакомых с ситуацией, планы отложены из-за неблагоприятной конъюнктуры.

Как заявил источник, знакомый с деталями размещения облигаций Альфа-банка, заявки на весь объем собирались очень тяжело. Основная причина -- большой объем выпуска. Как писал "Ъ" 9 сентября, в текущих условиях небольшим эмитентам проще собрать ограниченную сумму, чем ведущим заемщикам привлечь 5 млрд руб. и выше. По словам главы дирекции анализа долговых инструментов "Уралсиб Кэпитал" Дмитрия Дудкина, основное давление на конъюнктуру оказывает снижение курса рубля.

В таких условиях для того, чтобы вызвать интерес управляющих к размещаемым бумагам, даже первоклассным заемщикам приходится предлагать существенную премию, и ее уровень и задало вчерашнее размещение Альфа-банка.

Любовь Царева