Внутренних факторов для удорожания рубля нет и не предвидится

Российский рубль в пятницу торгуется крайне неоднородно в парах с иностранными валютами. Цена на нефть постоянно меняет направление движения, а рубль следует с ней в прочной связке. За доллар США сейчас дают 76,75 руб. (-0,2%). Евро оценивается в 85,97 руб. (-0,5%). Интересно, что в паре с единой европейской валютой динамика смотрится более устойчивой. Официальные курсы ЦБ РФ на выходные и понедельник, 8 февраля, составляют 77,34 руб. за американскую валюту и 86,57 руб. за европейскую. Обе оценки пересмотрены на повышение, на 88 и 176 копеек соответственно.

Цены на нефть в настоящий момент ограниченно растут. Баррель сорта Brent стоит сейчас $34,49 (+0,06%). Инвесторы будут ждать вечерней статистики по рынку труда в США за январь, после этих публикаций не исключена волатильность и на сырьевом, и на валютном рынках.

Последние два-три месяца слабостью макроэкономических отчетов блещет Китай, еврозона публикует статистику разношерстную, и, кажется, из крупных экономик только США стоят как будто особняком. Однако это не так. Большая часть выходящих релизов, характеризующих состояние американской экономической системы, смотрится довольно сомнительно. Федрезерв умело замкнул рыночное внимание на отчетах по занятости, где тренд устойчивый и положительный. Однако отчеты по розничным продажам, деловой активности и инфляции далеко не самые радужные – здесь закрепилась слабость, и это негативный сигнал. Монетарные политики, как Дадли, например, не просто так сотрясают воздух и указывают на системные сбои внутри экономики. Запаса прочности в США хватит надолго, но это не значит, что у доллара есть колоссальный потенциал роста в долгосрочной перспективе. Проблема не в том, что рубль критично слаб, а в том, что доллар не так силен, как кажется.

Возвращаясь к российским реалиям, стоит отметить, что внутренних факторов для удорожания рубля нет и не предвидится. Можно было бы «притянуть за уши» статистику по промпроизводству, но и так прекрасно видно, что единичное оживление не означает изменения всей системы. Инфляция в стране продолжает расти, и обсуждаемые сейчас правительственные инициативы по акцизам или иным налоговым рычагам добавят ей скорости в этом направлении.

Ключевым триггером для российской валюты остается нефть, и пока только ее стоимость толкает рубль в ту или иную сторону.

Анна Бодрова, старший аналитик Альпари