Сколько налогов я заплачу со своих облигаций?

На фондовом рынке брокер является налоговым агентом частного инвестора и рассчитывает за него причитающиеся к уплате налоги по доходам с облигаций. Однако, чтобы грамотно спланировать свою тактику по инвестированию важно самостоятельно разбираться в некоторых особенностях налогообложения. Это поможет оптимизировать расходы и повысить чистую доходность своих инвестиций.

Стоит сразу оговориться, что данная статья не является строгой в юридическом смысле и не охватывает абсолютно все тонкости налогообложения. Ее целью является дать читателю общее понимание основных принципов, чтобы он мог лучше спланировать свою стратегию. В каждом отдельном спорном случае стоит разбираться индивидуально, учитывая все особенности и актуальную нормативно-правовую базу.

Как формируется доход инвестора

Для понимания принципа расчета налогов, которые инвестору необходимо будет заплатить с дохода от владения долговыми бумагами, необходимо разделять способы, которыми этот доход может быть получен.

1. Купонный доход – доход, который был получен в виде купона (не НКД). Это та сумма, которую выплачивает непосредственный эмитент облигации. По рублевым облигациям в большинстве случаев купон поступает на счет инвестора уже в очищенном от налогов виде.[OD1] 

2. Доход от продажи облигации с НКД. НКД по своей сути является тем же купонным доходом, однако его включение в налогооблагаемую базу несколько отличается, что необходимо учитывать при инвестировании.

3. Доход от дисконта между ценой покупки и ценой продажи облигации. Если вы купили облигацию по 970 руб. (97% от номинала) и продали ее по 1000 руб. (100%, от номинала) то этот доход составит 30 руб. или 3,09% от вложенных средств.

4. Доход от дисконта между ценой покупки и ценой погашения облигации. Возникает в случае удержания бумаги до погашения. Рассчитывается, как номинал за минусом цены покупки на вторичном рынке. (Сюда не относится дисконт, заявленный эмитентом при первичном размещении в качестве процентного дохода по облигации).

Налогообложение ОФЗ и муниципальных облигаций

1. Согласно п. 25 ст. 217 НК РФ, купонный доход по данным бумагам освобождается от НДФЛ.

2. Доходы от купли-продажи (погашения) ОФЗ и муниципальных облигаций учитываются без процентного (купонного) дохода, о чем указано в п.13 ст.214.1 НК РФ. Соответственно, НКД не облагается НДФЛ также, как и полученные купоны.

3. Доход от разницы между ценой продажи и ценой покупки облагается НДФЛ в обычном порядке.

Однако можно избежать этого налога, если бумаги приобретены после 1 января 2014 г. и находятся в собственности более 3 лет (не на ИИС). В таком случае к ним может быть применен инвестиционный налоговый вычет, если в момент погашения бумаги будут допущены к торгам на российских торговых площадках.

4.  Доход от разницы между ценой погашения и ценой покупки облагается НДФЛ в обычном порядке. В данном случае также может быть применен инвестиционный вычет.

Налогообложение ОФЗ-ИН и ОФЗ-ПК

Принципиально порядок налогообложения этих бумаг такой же, как и у обычных ОФЗ-ПД. При этом для линкеров, индексация номинала также относится к процентному доходу наравне с купоном и не облагается налогом. Однако к доходу от рыночных колебаний стоимости бумаги эта льгота не относится.

Налогообложение корпоративных облигаций, выпущенных после 1 января 2017 г.

1. Купонный доход по таким облигациям освобожден от НДФЛ. Однако, если размер купонной доходности (по отношению к номиналу) превышает ключевую ставку более чем на 5%, то разница свыше порога облагается налогом по ставке 35%.

2. В отличие от ОФЗ, по данным бумагам НКД учитывается в налогооблагаемой базе и облагается НДФЛ вне зависимости от превышения купона над ключевой ставкой РФ.

Таким образом, складывается следующая ситуация: если вы додержали бумагу до выплаты купона, то ваш доход не будет облагаться налогом (если купон не превышает ключевую ставку более чем на 5%).

Но если вы продадите бумагу за день до выплаты купона и получите НКД, что по сути почти то же самое, то он будет включен в налогооблагаемую базу и с него в конце периода (либо при выводе денежных средств и/или закрытии счета) будет удержан НДФЛ. Эту особенность стоит учитывать при формировании портфеля.

3. Доход от разницы между ценой покупки и продажи/погашения облагается НДФЛ в обычном порядке.

Налогообложение корпоративных облигаций, выпущенных до 1 января 2017 г.

По таким облигациям доход в любом виде облагается НДФЛ по ставке 13% для физлиц-резидентов. При этом есть небольшая особенность при учете НКД в финансовом результате. НКД покупки не уменьшает налогооблагаемую базу при выплате купона и учитывается в базе расчета только в том налоговом периоде, в котором облигация будет реализована или погашена. Таким образом, если НКД при продаже окажется меньше, чем НКД при покупке, то эффективная ставка налогообложения окажется выше, чем базовая ставка НДФЛ.

Пример: Инвестор-резидент купил рублевую облигацию по номиналу с НКД 40 руб., получил по ней купон в размере 50 руб. и продал по номиналу с НКД 20 руб. Совокупный доход инвестора составил 1020+50-1040=30 руб. Однако для целей налогообложения расчет был проведен следующим образом: купон пришел на счет в очищенном от налога виде равный 50*0,87=43,5 руб., а при продаже финансовый результат оказался отрицательным (1020-1040 руб.) и налог удержан не был. Таким образом, вместо 3,9 руб. налога (30 руб.*13%) было удержано 6,5 руб. (50 руб.*13%). Эффективная ставка налогообложения в данном случае составила 6,5 руб. / 30 руб. *100% = 21,67%. Сумма переплаченного налога составила 6,5-3,9 =2,6 руб. или 0,26% от номинала. 

Из-за этой особенности, чтобы не терять доходность, стоит учитывать эту особенность при формировании портфеля облигаций.

Налогообложение еврооблигаций

По облигациям, номинированным в иностранной валюте, финансовый результат определяется как разница между стоимостью продажи/погашения, пересчитанной в рубли по курсу ЦБ на дату продажи/погашения, и стоимостью покупки, пересчитанной в рубли по курсу ЦБ, соответственно, на дату покупки.

Таким образом, при падении курса рубля инвестор должен платить налог с дохода от курсовой разницы, что может серьезно сказаться на фактической доходности вложений.

Особый режим налогообложения был введен для еврооблигаций Минфина. Об этом гласит Федеральный закон 19.07.2018 N 200-ФЗ.  С 1 января 2019 г. при купле-продаже еврооблигаций в валюте для целей налогообложения будет использоваться один курс ЦБ, действующий на дату продажи/погашения еврооблигации. Таким образом, инвестор будет избавлен от налога с курсовой разницы, что делает инвестиции в еврооблигации Минфина более предсказуемыми и понятными для резидентов РФ.

Также купонный доход по еврооблигациям Минфина, как и по рублевым ОФЗ, освобожден от НДФЛ.