Новости

Сумма не воробей. Эльвира Набиуллина представила концепцию развития финансовых рынков, избегая цифр

Глава Банка России Эльвира Набиуллина вчера представила правительству проект "Основных направлений развития финансовых рынков на 2016-2018 годы". Концепция проекта, который будет дорабатываться в марте,-- наращивание емкости внутреннего финансового рынка и переориентация корпоративных заемщиков с банковских займов на облигации. Впрочем, ни одной целевой цифры проекта ЦБ госпожа Набиуллина не назвала: свежие данные ЦБ показывают, что волатильность на рынках дезориентирует игроков, и прогнозы развития ситуации в экономике неблагоприятны.

Доклад госпожи Набиуллиной в Белом доме был посвящен разрабатываемой ЦБ с 2015 года концепции развития финансового рынка и сенсаций не содержал. Ранее объявленные десять направлений развития финрынка до 2018 года включают рост финграмотности населения, расширение долевого финансирования инвесторами публичных компаний (эта задача, привлечение АО капитала через открытые допэмиссии, ставится и ЦБ, и правительством с 1991 года с минимальными успехами), развитие макропруденциального надзора и оценки стабильности финансовых групп, а также цифровизацию финрынка. В 2015-2016 годах центральной идеей стратегии ЦБ в силу закрытия внешнего финансового рынка стали развитие внутреннего рынка облигаций и переориентация по крайней мере части корпоративных заемщиков с банковских кредитов на fixed assets. Эльвира Набиуллина и ранее констатировала эту необходимость, теперь подкрепленную санкционным режимом и потерей РФ инвестиционного рейтинга.

Нестандартным в докладе главы ЦБ было принципиальное отсутствие цифр -- как текущих, так и целевых показателей финрынков в 2018 году по итогам действий Банка России.

На это даже обратил специальное внимание вице-премьер Аркадий Дворкович, предложив прямо на месте назвать хоть какие-нибудь цифры, имеющие отношение к проекту ЦБ. Но глава ЦБ твердо отказалась, назвав лишь приблизительную долю в ВВП страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов -- "3-4%".

Такая осторожность объяснима особенностями экономической ситуации -- и в январе, и в мае 2016 года госпоже Набиуллиной было бы проще говорить о среднесрочных трендах, на которых можно строить цифры в будущей концепции. Это неплохо иллюстрирует выпущенный вчера бюллетень аналитиков ЦБ "О чем говорят тренды?" (напомним, позиция и прогнозы его официального руководства в этих публикациях не излагаются). В первую очередь аналитики ЦБ впервые говорят на январско-февральских данных о "высоких рисках" недостижения целей по инфляции и даже обнаружили небольшое ускорение ее в феврале в сравнении с январем при использовании стандартных методов сглаживания и снятия сезонности. Однако альтернативные расчеты дают основания предполагать более высокий, нежели предполагалось, инфляционный фон -- и инфляцию по итогам года 8-8,5%.

Кроме того, в феврале 2016 года, несмотря на предыдущие ожидания стабилизации экономического спада и Банком России, и Минэкономики, аналитики ЦБ ясно констатируют: январский промышленный рост очень неустойчив, в неторгуемом секторе он может быть временным, а некоторое не ожидавшееся ЦБ улучшение ситуации в розничной торговле может быть случайностью.

Аналитики ЦБ осторожно предполагают, что восстановительный рост экономики начнется в третьем квартале, а спад ВВП в 2016 году составит чуть более 1%.

Но пока есть все основания предполагать, что развиваться будут негативные тренды -- а цифры макропрогнозов к лету 2016 года могут ухудшиться. Очевидно, что Эльвира Набиуллина не намерена раньше времени в этой ситуации брать на себя обязательства по развитию финансового рынка в конкретных цифрах -- повременить с этим хотя бы до конца марта 2016 года рациональнее.

Дмитрий Бутрин, Евгения Крючкова


Полный текст материала на http://www.kommersant.ru/

/ Коммерсантъ /





28
февраля
2017
Резчики из 26 стран примут участие в VII международном фестивале деревянной скульптуры «Лукоморье на Байкале»
 
28
февраля
2017
В Иркутской области задержан мошенник, прикрывавшийся должностными лицами органов государственной власти региона
 
28
февраля
2017
В Иркутской области депутат отстранен от работы в связи с утратой доверия
 
28
февраля
2017
Бизнес-омбудсмен помог предпринимателю из Иркутской области сохранить полученную субсидию
 
28
февраля
2017
«Ростелеком» идет на встречу образованию в Иркутской области
 
28
февраля
2017
Альфа-Банк открыл доступ к торговле американскими акциями
 
28
февраля
2017
Туристы полетели за рубеж. Авиарынок показал докризисные темпы роста
 
28
февраля
2017
В 2017 году продажи коммерческого транспорта могут вырасти на 5-8%
 
28
февраля
2017
Глава муниципального образования в Приангарье оштрафован за не выполнение требований прокурора
 
28
февраля
2017
Чиновников заставят отчитываться не только о доходах, но и об активности в соцсетях
 
28
февраля
2017
ЦБ рекомендует банкам разъяснять вкладчикам смысл навязываемых дополнительных услуг
 
28
февраля
2017
Иркутянин продал квартиру, чтобы рассчитаться с тремя кредитами
 
28
февраля
2017
ОФЗ для населения: Герман Греф и Антон Силуанов готовы купить "народные облигации"
 
28
февраля
2017
"Народные облигации": составит ли новый финансовый инструмент конкуренцию банковским вкладам?
 
28
февраля
2017
Почему ограничения на кэш неизбежны
 
28
февраля
2017
Кризис в квадрате: покупатели квартир сокращают метраж
 
28
февраля
2017
В Иркутской области количество патентов, выданных ИП, увеличилось на 32% по итогам 2016 года
 
28
февраля
2017
«АктивКапитал Банк» обновляет условия вкладов в валюте
 
28
февраля
2017
Трудно стать богатым, имея психологию бедняка
 
28
февраля
2017
Пространство «накопителя» в иркутском аэропорту решили реконструировать
 
28
февраля
2017
Жители Ольхона против запрета на въезд автотранспорта на остров, но за согласованную маршрутную схему
 
28
февраля
2017
3 иркутских компании ищут инвесторов
 
28
февраля
2017
АТБ вошел в рейтинг лучших банков для обмена валюты по версии Bankdirect
 
28
февраля
2017
Сбербанк и Росавтодор стали стратегическими партнёрами
 
28
февраля
2017
Промсвязьбанк увеличил лимит по онлайн-кредиту «Турбоденьги» до 100 тыс. рублей
 
28
февраля
2017
Россельхозбанк получит 5 млрд рублей
 
28
февраля
2017
ВТБ сливает банки в Европе
 
28
февраля
2017
"Вымпелком" в четвертом квартале 2016 года сократил общую выручку на 1,2%, до 66,6 млрд руб.
 
28
февраля
2017
Египет повышает стоимость виз для туристов с 1 июля
 
28
февраля
2017
RAEX (Эксперт РА) установило рейтинг кредитоспособности «АктивКапитал Банку»
 
28
февраля
2017
Портфель действующих карт Сбербанка по итогам 2015 года составил почти 118 млн
 
28
февраля
2017
ВТБ участвует в реализации крупнейшего инфраструктурного проекта в Башкортостане
 
28
февраля
2017
Татфондбанку нашли инвестора
 
28
февраля
2017
71,6 миллиона человек составила в январе 2017 года численность занятых в экономике РФ
 
27
февраля
2017
Обнародован график общественных слушаний по монгольским ГЭС в Бурятии