Новости

Сумма не воробей. Эльвира Набиуллина представила концепцию развития финансовых рынков, избегая цифр

Глава Банка России Эльвира Набиуллина вчера представила правительству проект "Основных направлений развития финансовых рынков на 2016-2018 годы". Концепция проекта, который будет дорабатываться в марте,-- наращивание емкости внутреннего финансового рынка и переориентация корпоративных заемщиков с банковских займов на облигации. Впрочем, ни одной целевой цифры проекта ЦБ госпожа Набиуллина не назвала: свежие данные ЦБ показывают, что волатильность на рынках дезориентирует игроков, и прогнозы развития ситуации в экономике неблагоприятны.

Доклад госпожи Набиуллиной в Белом доме был посвящен разрабатываемой ЦБ с 2015 года концепции развития финансового рынка и сенсаций не содержал. Ранее объявленные десять направлений развития финрынка до 2018 года включают рост финграмотности населения, расширение долевого финансирования инвесторами публичных компаний (эта задача, привлечение АО капитала через открытые допэмиссии, ставится и ЦБ, и правительством с 1991 года с минимальными успехами), развитие макропруденциального надзора и оценки стабильности финансовых групп, а также цифровизацию финрынка. В 2015-2016 годах центральной идеей стратегии ЦБ в силу закрытия внешнего финансового рынка стали развитие внутреннего рынка облигаций и переориентация по крайней мере части корпоративных заемщиков с банковских кредитов на fixed assets. Эльвира Набиуллина и ранее констатировала эту необходимость, теперь подкрепленную санкционным режимом и потерей РФ инвестиционного рейтинга.

Нестандартным в докладе главы ЦБ было принципиальное отсутствие цифр -- как текущих, так и целевых показателей финрынков в 2018 году по итогам действий Банка России.

На это даже обратил специальное внимание вице-премьер Аркадий Дворкович, предложив прямо на месте назвать хоть какие-нибудь цифры, имеющие отношение к проекту ЦБ. Но глава ЦБ твердо отказалась, назвав лишь приблизительную долю в ВВП страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов -- "3-4%".

Такая осторожность объяснима особенностями экономической ситуации -- и в январе, и в мае 2016 года госпоже Набиуллиной было бы проще говорить о среднесрочных трендах, на которых можно строить цифры в будущей концепции. Это неплохо иллюстрирует выпущенный вчера бюллетень аналитиков ЦБ "О чем говорят тренды?" (напомним, позиция и прогнозы его официального руководства в этих публикациях не излагаются). В первую очередь аналитики ЦБ впервые говорят на январско-февральских данных о "высоких рисках" недостижения целей по инфляции и даже обнаружили небольшое ускорение ее в феврале в сравнении с январем при использовании стандартных методов сглаживания и снятия сезонности. Однако альтернативные расчеты дают основания предполагать более высокий, нежели предполагалось, инфляционный фон -- и инфляцию по итогам года 8-8,5%.

Кроме того, в феврале 2016 года, несмотря на предыдущие ожидания стабилизации экономического спада и Банком России, и Минэкономики, аналитики ЦБ ясно констатируют: январский промышленный рост очень неустойчив, в неторгуемом секторе он может быть временным, а некоторое не ожидавшееся ЦБ улучшение ситуации в розничной торговле может быть случайностью.

Аналитики ЦБ осторожно предполагают, что восстановительный рост экономики начнется в третьем квартале, а спад ВВП в 2016 году составит чуть более 1%.

Но пока есть все основания предполагать, что развиваться будут негативные тренды -- а цифры макропрогнозов к лету 2016 года могут ухудшиться. Очевидно, что Эльвира Набиуллина не намерена раньше времени в этой ситуации брать на себя обязательства по развитию финансового рынка в конкретных цифрах -- повременить с этим хотя бы до конца марта 2016 года рациональнее.

Дмитрий Бутрин, Евгения Крючкова


Полный текст материала на http://www.kommersant.ru/

/ Коммерсантъ /





28
марта
2017
Валерий Яхимович – о грузоперевозках, росте экономики и результатах работы ПГК
 
28
марта
2017
Beauty-индустрия во всей красе. Фоторепортаж со специализированной выставки в Иркутске
 
28
марта
2017
Благая тень. Почему неформальная занятость полезна для экономики
 
27
марта
2017
Шкурку соболя продали за 27 тыс. рублей на пушном аукционе в Иркутске
 
27
марта
2017
В Приангарье намерены расторгать договоры аренды с лесопользователями, которые не тушат у себя лесные пожары
 
27
марта
2017
В Приангарье утвердили антикризисный план на 2017 год
 
27
марта
2017
Объявлены победители Байкальской буерной недели
 
27
марта
2017
В Иркутске с 1 мая вводят электронные проездные билеты для льготников
 
27
марта
2017
В «Иркутскавтотрансе» назначили нового директора
 
27
марта
2017
На создание телепередачи о деятельности Минсельхоза Приангарья потратят почти два миллиона рублей
 
27
марта
2017
Министерства Иркутской области планируют перевести в одно здание в районе Ивано-Матрёнинской детской больницы
 
27
марта
2017
Виктор Кондрашов: При локализации очага АЧС в Хомутовском муниципальном образовании важно не допускать социальной напряженности среди населения
 
27
марта
2017
За сокрытие наличия свиней, мяса и продуктов животноводства в Иркутском районе предусмотрена уголовная ответственность
 
27
марта
2017
Иркутский асфальтобетонный завод начнет работу в начале мая
 
27
марта
2017
До 3 т добычи золота и более 300 кг серебра планируется обеспечить на территории Приангарья к 2018 году
 
27
марта
2017
55,8 млн рублей выделят на обеспечение жильем ветеранов Великой Отечественной войны в 2017 году в Приангарье
 
27
марта
2017
Утвержден антикризисный план Иркутской области на 2017 год
 
27
марта
2017
Наталия Орлова, Альфа-Банк: ЦБ понизил ставку на 25 б.п. Что дальше?
 
27
марта
2017
Иркутскстат: 847,6 млн. рублей было потрачено на капремонт жилья в регионе
 
27
марта
2017
Аграрии Приангарья проявили интерес к программе льготного финансирования
 
27
марта
2017
Курс доллара держит путь к февральскому минимуму
 
27
марта
2017
«Ангелы Ростелекома» снова стали обладателями престижной награды международного конкурса «Хрустальная гарнитура»
 
27
марта
2017
С 1 мая в муниципальном транспорте Иркутска будет введен льготный электронный проездной билет с неограниченным числом поездок
 
27
марта
2017
В феврале отмечен спад кредитной активности населения
 
27
марта
2017
Прокуратура области проводит проверку по факту возникновения очага особо опасного заболевания животных
 
27
марта
2017
В Иркутском районе намерены уничтожить всех находящихся в очаге африканской чумы свиней
 
27
марта
2017
Иркутские автомобилисты оплатили 12 миллионов рублей штрафов с начала года
 
27
марта
2017
Промышленность не ждет улучшения в марте
 
27
марта
2017
Мэр Усть-Кутского района дала высокую оценку благотворительным программам ИНК на территории
 
27
марта
2017
«Ростелеком» учредил новую номинацию в конкурсе «Сибирь.ПРО»
 
27
марта
2017
Тарифы на электричество могут вырасти из-за спора электросетевой компании с администрацией Иркутска
 
27
марта
2017
В иркутском кафе "Кристалл" вычислили нелегальных иммигрантов
 
27
марта
2017
Семейные онлайн-сервисы: банки предложат супругам следить за расходами друг друга
 
27
марта
2017
Государство может снизить НДС для полетов через региональные аэропорты
 
27
марта
2017
Очаг африканской чумы свиней локализуют в Хомутовском МО Иркутской области