Русал может в апреле разместить 5-летние облигации объемом не менее 10 млрд руб.
Доходность валютных бондов Русала сейчас в диапазон 5,5-6,0%, рефинансирование их дешевле этой ставки вряд ли возможно. Санкции сняты, но тучи не развеялись, трудно будет разместить бумаги на международном рынке без существенной премии к аналогам, считает Георгий Ващенко, начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс»:
– Рублевый займ сейчас выглядит оптимальным. Бонды могут быть размещены в диапазоне 9,2-10%, высокий спрос на этом уровне, на мой взгляд, будет. Долговая нагрузка компании 3.4х EBITDA, поэтому сильно снизить ставку не получится. Драйвером к снижению нагрузки может стать только рост цены на алюминий и увеличение поставок, снизившихся из-за санкций. В текущем году долг, скорее всего, существенно не сократится. Динамика цен на алюминий в последние 4 месяца боковая, в диапазоне $1800-1900 за тонну, а объемы могут не восстановиться до докризисных 3,9 млн тонн.
SIA.RU: Главное
