Банк России инициирует дискуссию вокруг юридического смысла понятия «публичное акционерное общество» (ПАО). По мнению регулятора, многие ПАО по своей сути не соответствуют этому статусу: их акции не являются публично доступными. Эксперты полагают, что при решении вопроса необходимо учесть ряд проблем, связанных с наследием приватизации 1990-х. Инвесторы же опасаются возможных нарушений прав миноритариев.
Банк России предлагает сохранить статус ПАО только для тех компаний, чьи акции торгуются на биржах. Об этом на Петербургском международном юридическом форуме заявила директор департамента корпоративных отношений ЦБ Елена Курицына, сообщило в среду агентство «Интерфакс». По ее словам, Гражданский кодекс РФ, определяя понятия гражданско-правовой и корпоративной публичности общества, исходит из публичности «ценно-бумажной». Следовательно, можно было бы подумать о том, чтобы оставить статус только тем, кто соответствует этому критерию.
Необходимость в таком новшестве вызвана проблемой квазипубличных обществ — компаний, которые имеют статус ПАО номинально. По данным ЦБ, на апрель 2019 года в России существовало 1,6 тыс. ПАО, однако на бирже торгуются акции всего лишь 220 компаний. При этом более 900 обществ — это «осколки 90-х», предприятия, которые при приватизации распространяли свои акции среди большого количества сотрудников, благодаря чему и получили публичный статус.
С точки зрения права такое решение было бы логичным, считает партнер Lecap Михаил Малиновский. Однако есть ряд проблем. Например, отмечает господин Малиновский, необходимо будет внимательно отнестись к приватизационному наследию 1990-х годов. «На практике в реестрах таких компаниях огромное количество счетов неустановленных лиц. Признание их публичными дает возможность применить процедуру сквиз-аут — выдавить неустановленных лиц из реестров. Но если эти общества перестанут считаться публичными, законодателю стоит предложить альтернативные решения»,— считает он.
У этой проблемы есть и обратная сторона, связанная с защитой прав акционеров, напоминает директор по корпоративному управлению Prosperity Capital Management Денис Спирин. «Мы относимся к этой инициативе с настороженностью. Сейчас в ПАО интересы миноритариев защищены значительно лучше. В компаниях, которые ЦБ называет квазипубличными, тоже много миноритариев, и их права также требуют защиты»,— говорит он.
Впрочем, как указала госпожа Курицына, речи о подготовке конкретного законодательного решения пока не идет. «Мы хотим начать дискуссию в профессиональной и предпринимательской среде, имеет ли это смысл»,— подчеркнула она.
Мария Сарычева
SIA.RU: Главное
