В последние дни в центре внимания на российском фондовом рынке находятся акции «Сбербанка». С 5 по 16 апреля они упали на 25%, в моменте опускались до 192,06 руб. Бумаги «Сбербанка» проявили наибольшую нервозность к рискам расширения санкций в отношении России (за исключением «Русала» и En+, попавших в SDN-список). Это объясняется большим количеством зарубежного капитала в этой бумаге, заходившего в неё в последние полгода. По сути, это спекулятивный капитал, который пошёл на выход при первой опасности. Распродажи акций «Сбербанка» привели к margin call у отдельных инвесторов, что ещё больше разогнало движение вниз.
Сегодня мы видим, что наихудший сценарий санкций в отношении России не реализовался – новых российских фигурантов в SDN-списке не появилось, как не был введён запрета на покупку российских ОФЗ. Газета Washington Post сообщила, что президент Дональд Трамп отложил введение новых санкций против России. Ракетный удар по Сирии позволил Дональду Трампу сохранить лицо, а Россия ограничилась «решительным осуждением». В отношениях США и России сейчас наблюдается локальная фаза «разрядки», которая может способствовать возвращению интереса инвесторов к российскому фондовому рынку.
Акции «Сбербанка» сегодня начали восстанавливать потери. В глазах западных инвесторов российский фондовый рынок – это, прежде всего, «Сбербанк». На текущий момент его акции обладают заметным потенциалом роста, мы не удивимся возврату цены на акции в район 220-240 руб. Интерес к этой бумаге должен поддержать размер дивидендов за 2017 год, объявленный сегодня советом директоров. Он составил 12 руб. на акцию – это исторический максимум и это 36,2% чистой прибыли по МСФО, что выше ожиданий участников рынка. При этом дивидендная доходность составляет 6% (а по привилегированным акциям почти 7%) – выше ставок по депозитам в том же «Сбербанке».
Следующая фаза обострения отношений между США и Россией возможна после проведения Чемпионата мира по футболу-2018. После этого события Россия будет готова более агрессивно отвечать на внешние вызовы, что может привести к очередному расширению санкций. Пока же главный совет – покупаем «Сбербанк».
Роман Ткачук, старший аналитик Альпари
SIA.RU: Главное
