Новости / Деньги

"Пересвет" встряхнул долговой рынок. На что могут рассчитывать держатели облигаций проблемного банка

Проблемы банка "Пересвет" вызвали бурную реакцию на облигационном рынке. В числе потенциальных пострадавших на общую сумму почти в 30 млрд руб.-- не считая государства, выделившего "Пересвету" ОФЗ, как минимум шесть крупных банков, включая государственные, и большое количество частных инвесторов. Все они ориентировались на статус основного владельца в лице Русской православной церкви (РПЦ), наличие облигаций банка в ломбардном списке ЦБ и поддержку его государством через ОФЗ.

По информации "Ъ", среди держателей облигаций аффилированного с РПЦ банка "Пересвет", в отношении которого с пятницы стоит вопрос о санации либо отзыве лицензии, оказался ряд крупных российских банков -- Россельхозбанк, Бинбанк, Совкомбанк, Связь-банк, Татфондбанк и банк "Зенит". Согласно МСФО "Пересвета", за первое полугодие объем выпущенных им облигаций составил более 28 млрд руб., все они включены в ломбардный список ЦБ с дисконтом 20%, что позволяет их держателям получить под них финансирование в ЦБ. "Именно это, помимо серьезного акционера в лице РПЦ, и "гарантии качества от ЦБ" в виде выдачи "Пересвету" господдержки через ОФЗ (только банки, прошедшие проверку регулятора на состоятельность, могли получить эти средства.-- "Ъ") и давало основания другим банкам инвестировать в облигации "Пересвета", сверхдоходности у этих бумаг не было",-- говорит представитель одного из банков--держателей облигаций "Пересвета". В РСХБ, Совкомбанке, банке "Зенит" и Связь-банке вчера отказались от комментариев. В Бинбанке сообщили, что объем вложений в облигации "Пересвета" около 500 млн руб., в Татфондбанке назвали объем вложений "несущественным". По сведениям "Ъ", многие банки покупали облигации "Пересвета" в обмен на покупку ими их собственных облигаций -- так называемая обменная схема для получения финансирования в ЦБ.

Введение в пятницу в банк временной администрации ЦБ стало для инвесторов неожиданностью, и неудивительно, что они нервничают. Вчера биржевые облигации "Пересвета" демонстрировали очередные антирекорды -- их стоимость опускалась по сравнению с закрытием пятницы на 8-20 п. п., до 25-40% от номинала. Обновление исторических минимумов цены сопровождалось резким ростом активности со стороны частных инвесторов. В частности, с четвертым выпуском бумаг с погашением в апреле 2018 года вчера было совершено более 708 сделок, тогда как на прошлой неделе их количество не превышало 300. По словам гендиректора УК "Арикапитал" Алексея Третьякова, в облигациях банков, деятельность которых приостановлена, но лицензия не отозвана, часто разворачивается бурная активность.

В случае с "Пересветом" дополнительную нервозность торгам придает заметное число частных инвесторов. Вчера сумма средней сделки с бумагами "Пересвета" составляла менее 10 тыс. руб. Мелкие инвесторы -- граждане и небольшие фонды -- считали, что раз "Пересвет" -- банк РПЦ, с ним ничего не должно случиться. Рассчитывая на улучшение ситуации, они активно скупали облигации банка на прошлой неделе. Однако новость о введении временной администрации вызвала панику, которая вылилась в продажи по любой цене, отмечает один из участников рынка.

Особняком в сложившейся ситуации стоят держатели субординированных облигаций банка "Пересвет" на сумму 8 млрд руб., размещенных в июле 2015 года. Организатором выпуска был банк "ФК "Открытие"". По информации источников "Ъ", знакомых с деталями размещения, он и выступил крупнейшим покупателем этих бумаг.

Если банк не будет санирован, инвесторы вряд ли могут рассчитывать на полный возврат своих средств. По подсчетам аналитиков Райффайзенбанка, в случае если весь кредитный портфель на 146 млрд руб. окажется обесцененным, кредиторы (причем все, а не только облигационеры) могут рассчитывать на восстановление лишь 34 млрд руб., при этом 22 млрд руб., скорее всего, уйдет в АСВ (как кредитору первой очереди после выплаты страховки вкладчикам).

"Если ситуация будет развиваться по негативному сценарию, то держатели обычных облигаций попадут в третью очередь кредиторов, шансы на возмещение потерь которых очень малы (по статистике ЦБ, они возвращают менее 6% своих средств.-- "Ъ"), а держатели субординированных облигаций -- в одну очередь с акционерами, которые на практике обычно не получают ничего",-- говорит партнер "Ионцева, Ляховского и партнеров" Игорь Дубов.

Юлия Локшина, Виталий Гайдаев


Полный текст материала на http://www.kommersant.ru/

Подпишитесь на наш Telegram-канал SIA.RU: Главное
Материалы сюжета "Что происходит с банком "Пересвет" ":
Все материалы сюжета (14)