"Русал", выигрывающий от падения рубля и высоких премий на алюминий, готовится досрочно погасить около $1 млрд из $8,8 млрд долга. В этом году рентабельность компании может держаться на уровне 26%, полагают в "Русале" и прогнозируют стабильный спрос за счет дефицита алюминия в мире за пределами Китая до 2018 года в 1 млн тонн в год. Но Китай наращивает мощности, а вместе с ними и экспортные объемы.
"Русал", основным акционером которого является En+ Олега Дерипаски (48,13%), отчитался о первой годовой прибыли с 2011 года: в 2014 году она составила $293 млн, тогда как в 2013 году компания получила $3,32 млрд убытка. Выручка снизилась на 4%, до $9,35 млрд, но скорректированный показатель EBITDA вырос более чем вдвое -- до $1,5 млрд (а его маржа увеличилась в 2,5 раза, до 16,2%).
Резкая девальвация рубля и рекордные премии к цене первичного алюминия на LME (в целом по году уровень премий составил $380 за тонну, в октябре--декабре превышал $500) привели к тому, что в четвертом квартале рентабельность "Русала" по EBITDA достигла 26%. По словам финансового директора компании Александры Бурико, с этой рентабельностью компания планирует работать весь 2015 год.
Текущая цена алюминия на LME на уровне $1,8 тыс. за тонну не отражает реальный спрос и должна вырасти, считает она. Аналитики Sberbank CIB подсчитали, что при среднем курсе 65 руб. за доллар и ожидаемой цене алюминия с учетом премий $2,3 тыс. за тонну (сейчас около $2,23 тыс.) по итогам этого года EBITDA "Русала" может составить около $3 млрд. В результате, по словам директора "Русала" по стратегии, развитию бизнеса и финансовым рынкам Олега Мухамедшина, компания может досрочно погасить около $1 млрд долга (чистый долг на конец года -- $8,8 млрд).
В "Русале" прогнозируют, что глобальный спрос на алюминий в 2015 году вырастет на 6,5%, до 59 млн тонн, при этом до 2018 года дефицит на рынке без учета Китая будет сохраняться на уровне около 1 млн тонн в год.
Анатолий Джумайло
SIA.RU: Главное
