Комментарии

Решение ЦБ РФ о снижении ставки должно было оказывать давление на рубль лишь в учебнике, но в реальности этого не происходит

Фаза восстановления на российском рынке акций временно приостановилась. В конце прошлой недели индекс ММВБ уже безыдейно консолидировался вокруг уровня 2050 пунктов. Стоит отметить, что резко пошли вниз обороты торгов. В пятницу в акциях индекса ММВБ наторговали всего лишь на 21 млрд руб., что заметно ниже средних 30-35 млрд руб.

Ближайшая локальная поддержка по ММВБ расположена на 2020-2030п. Более серьезная техническая точка опоры находится на 1990п. Конкретно сегодня инициатива может быть на стороне продавцов. Уверенный рост в сложившихся показать будет сложно.

«Нефть в рублях» тем временем продолжает падать, что однозначно негативно для рублевой капитализации рынка акций. Этот показатель опустился уже ниже 2900 руб., что во многом и является причиной того, что отскок по ММВБ завершился.

Рубль сейчас выглядит очень уверенно. В пятницу пара USD/RUB опустилась ниже поддержки на 57. Сохраняется высокий риск обновления минимумов последних лет (56,55). Решение ЦБ РФ о снижении ставки до 9,75% должно было оказывать давление на рубль лишь в учебнике, но в реальности этого, как обычно, не происходит. ЦБ РФ будет продолжать снижать ставки, но этот процесс будет достаточно медленным.

При этом сам по себе американский доллар сейчас находится под давлением. Сегодня с утра американская валюта продолжила падать. Индекс доллара (USD против 6 ключевых мировых валют) опустился к 99,3п. Если будет пройден уровень 99,1, то цели падения сместятся на 97,7-97,9.

Определенное внешнее давление сегодня с утра идет со стороны фьючерсов на индексы развитых стран. В частности S&P 500 снижается на 0,7%. Распродажа обусловлена тем, что Трамп так и не сумел протолкнуть закон об отмене медицинского страхования «Obamacare». Голосование по законопроекту о реформе здравоохранения в последний момент было отменено. Президент Дональд Трамп отозвал законопроект после того, как тот не получил необходимой поддержки республиканцев. Логика в негативной реакции рынков проста: инвесторов расстраивает тот факт, что новый президент в своем желании «сделать Америку великой» споткнулся не первом же серьезном препятствии. На очереди налоговая реформа. Растут опасения, что налоговые послабления могут быть снижены в меньшем масштабе, чем ожидалось ранее, а, возможно, реализация реформ будет перенесена на следующий год.

В последние несколько торговых дней ситуация на нефтяном рынке стабилизировалась. Котировки североморской смеси Brent болтаются чуть выше $50. Общий сентимент на рынке черного золота сейчас преимущественно медвежий. Цена находится возле минимальных значений с момента заключения сделки по ограничению добычи странами ОПЕК+.

На дневном графике сорта Brent сформировалась не самая оптимистичная техническая картина. В случае повторного спуска ниже $50 далее сразу же актуализируются цели падения на $46-46,5. Вероятность реализации этого сценария сейчас достаточно высокая. Ну а о варианте с возвратом в рамки up-тренда можно будет рассуждать лишь в случае подъема котировок нефти Brent выше уровня $54 за баррель.

На выходных состоялась встреча мониторингового комитета стран ОПЕК+ (JMMC). По его итогам решения о продлении пакта принято не было, так как Саудовская Аравия не прислала ни одного представителя от своей страны. На основе отчета технического комитета в феврале 2017 года отмечается прогресс в направлении полного соответствия ранее принятым договоренностям о сокращении добычи. JMMC выразила удовлетворение результатами и призвала все участвующие страны добиваться 100-процентного исполнения сделки. По состоянию на февраль страны ОПЕК+ достигли уровня соответствия 94%, что на 8% пунктов выше показателя января.

JMMC попросил, чтобы технический комитет (JTC) совместно с секретариатом ОПЕК собрался в апреле для обсуждения вопроса продления добровольного сокращения добычи. По всей видимости, решение об увеличении срока договоренностей будет приниматься ближе к заседанию ОПЕК 25 мая. Что касается диалога России и ОПЕК, то он состоится в Москве 31 мая. Об этом сообщил глава Минэнерго РФ Александр Новак. Также министр рассказал, что по состоянию на текущий момент Россия в рамках соглашения с ОПЕК сократила добычу нефти на 185 тыс. баррелей в сутки (в планах сократить на 300 тыс. баррелей).

Внешний фон сегодня с утра складывается негативный. Американские рынки после нашего закрытия в пятницу немного снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на S&P 500 с утра падает на 0,77%, нефть Brent снижается на 0,12%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет чуть ниже уровня закрытия пятницы.

Карпунин Василий, БКС Экспресс


Подпишитесь на наш Telegram-канал SIA.RU: Главное

На SIA.RU публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции. Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться. Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. Стоимость ценных бумаг может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги.