В четверг на российском рынке акций вновь были переписаны минимумы года. В первой половине дня рыночная депрессия достигла своего пика. Индекс ММВБ опускался до уровня 1900 пунктов. В ряде бумаг мы видели очень серьезные эмоциональные волны снижения.
Процесс очищения от не выдержавших снижение инвесторов наблюдался в таких акциях как Распадская, НЛМК, Энел Россия, МосБиржа, ЛСР. То есть в моменты максимального пессимизма в этих инструментах происходили достаточно нервные распродажи и фиксация убытка многими трейдерами. Однако к концу вчерашнего дня ситуация поменялась. Например, Распадская после падения на 8,5% в первые часы затем полностью отыграла все потери.
По ММВБ все еще есть определенные шансы на то, что будет протестирована зона 1850-1890, но как-то трудно на это закладываться. Если есть свободные средства для инвестирования в акции, то можно присоединяться к ряду бумаг и по текущим уровням. Если же портфель сформирован, то попытка улучшить позицию и перезайти по 1850 может закончиться тем, что вы не дождетесь этих уровней и останетесь вне рынка. То есть вполне возможен сценарий, при котором рынок уже утрамбовал дно, а дальнейшие «медвежьи» ожидания не оправдаются. Подобные ситуации неопределенности на рынке встречаются постоянно.
Вчера инвесторов в обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка ждал неожиданный сюрприз. Наблюдательный совет банка рекомендовал увеличить дивиденды за 2016 год – до 6 рублей на акцию, общий размер выплат составит 25% чистой прибыли по МСФО, сообщил журналистам глава Сбербанка Герман Греф. На этом фоне акции Сбербанка подскочили на 3%, спровоцировав разворот рынка. Положительный среднесрочный и долгосрочный взгляд на эти бумаги сохраняется.
Тем временем продолжается аномальное ралли в Черкизово. Вчера акции прибавили еще 12,6%. Общий прирост за две недели составляет уже 44,5%. Черкизово – это достаточно крупная компания, чтобы списать все движение на какие-то спекуляции как в каких-нибудь бумагах GTL, Разгуляй или Трансаэро. Поэтому здесь либо идет скупка одного крупного игрока, либо чуть позже появятся какие-то разрывные новости, на которых «инсайдеры» день за днем выкупали весь стакан. На рынке есть слухи о каком-то инсайде, но пока это всего лишь разговоры без подробностей. Наблюдается такой сильный рост акций, что как будто Grupo Fuertes купит пакет Черкизово. Сейчас компания оценена вполне достойно, фундаментальный дисконт практически полностью отыгран. В отсутствии дополнительной информации рост можно использовать для выхода из актива. В секторе те же бумаги Русагро выглядят более привлекательными (сегодня ждем операционные результаты этой компании за 1 кв.).
Вчера начали отчитываться об операционных результатах главные российские ритейлеры. Лента сообщила о росте продаж в первом квартале на 17,2%. Реакция инвесторов на падение темпов роста выручки была негативной – бумаги на Московской Бирже упали на 3,18% (в моменте падали на 6,9%). Результаты X5 Retail Group оказались более внушительными – продажи в первом квартале увеличились на 26,4% г/г. Тем не менее, и эти акции в Лондоне тоже упали на те же 3,1%.
Сегодня ждем результаты Магнита. Вряд ли они будут разрывными. Наоборот, замедление может продолжиться, что должно быть негативно воспринято инвесторами. Есть даже пространство для спекулятивного шорта. Вообще акции Магнита пока выглядят достойно относительно рыночной ситуации. Вполне оправданно может сложиться впечатление, что бумаги кто-то держит. Такая же история очень давно наблюдается в ВТБ.
Стоит сказать, что российскому рынку акций снова стал мешать крепкий рубль. Вчера пара USD/RUB плавно укреплялась, так и не компенсировав то, снижение нефти, которое произошло в среду. В результате показатель «нефть в рублях» успел опуститься с 3200 до 2980. Снижение рублевой стоимости сырья в теории негативно для индекса ММВБ.
По USD/RUB по-прежнему актуален затяжной down-тренд. Ближайшие поддержки находятся на 55,5-55,7. Технический сигнал на покупку долларов появится в случае подъема и закрепления выше 57,5.
В четверг во фьючерсах нефти Brent была предпринята локальная попытка отскока после обвала среды, однако активность покупателей была сдержанной. Отыграть понесенные ранее потери к концу дня так и не удалось. Тот факт, что котировки североморской смеси провалились под локальную поддержку $54, существенно ухудшил общую техническую картину и шансы на скорый возврат к недавним локальным максимумам. Ближайший диапазон поддержки расположен на $52,3-52,7.
В это же время стоит отметить залп комментариев нефтяных чиновников, которые на следующий же день после неожиданного обвала среды, начали активно заявлять о том, что сделка стран ОПЕК+ будет продлена. В один голос об этом заговорили министры нефти Омана, Кувейт, Саудовской Аравии.
Одно из центральных событий в эти выходные – первый тур выборов во Франции, 23 апреля. Для курса евро и в целом фондовых рынков главное, чтобы Ле Пен и Меланшон, которые в той или иной степени сторонники выхода Франции из ЕС, набирали как можно меньше голосов. Эти кандидаты могут спровоцировать запуск режима risk-off. Выход во второй тур Макрона и/или Фийона должен восприниматься умеренно позитивно. Результаты узнаем в понедельник утром.
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американские рынки после нашего закрытия в четверг выросли. Азиатские индексы сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерс на S&P 500 с утра поднимается всего лишь на 0,06%, нефть Brent растет на 0,08%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет совсем недалеко от уровня закрытия четверга.
Карпунин Василий, БКС Экспресс
SIA.RU: Главное
