Активность на вчерашних торгах была пониженной. В индексе ММВБ наторговали всего лишь на 20 млрд руб., что заметно ниже среднего показателя последних месяцев. Отчасти это было обусловлено выходным днем в США и Великобритании.
Российский рынок акций вчера консолидировался возле ранее достигнутых отметок. Небольшой рост индекса ММВБ пока ни о чем не говорит. Массовых покупок широким фронтом не наблюдается.
Как уже ранее отмечалось, ключевая задача индекса ММВБ на ближайшие два месяца – это удержаться от снижения под зону поддержки 1870-1900 по мере постепенного выхода дивидендов. Около этих уровней проходит нижняя граница долгосрочного восходящего канала. Сверху сейчас нет никаких сильных технических препятствий до 2010-2020.
По индексу РТС схожая техническая картина, но здесь ключевые рубежи еще ближе. Трендовые поддержки расположены на 1065-1070. Если они вдруг все-таки будут пройдены сверху вниз, то откроется путь к 970 с промежуточной поддержкой на 1020.
Про акции
Среди голубых фишек вчера лучше остальных выглядели обыкновенные акции Сбербанка (+1,99%). Отскок от поддержки в районе 160 руб. вполне оправдан, движение наверх еще может продолжиться. Что касается среднесрочных и долгосрочных перспектив, то при относительно спокойном внешнем фоне бумаги Сбербанка могут легко вернуться к максимумам к 4 кварталу.
Стоит отметить, что вчера росли исключительно обыкновенные акции Сбербанка. Префы поднялись всего лишь на 0,23%. Говорит ли это о том, что обозначенный ранее прогноз по поводу более уверенной динамики привилегированных акций относительно обыкновенных является ошибочным? Никак нет. Если построить соотношение АО к АП Сбербанка, то текущий рост АО – это лишь временный отскок, а основная тенденция по-прежнему предполагает бОльшую привлекательность префов. К примеру, в прошлую пятницу соотношение бумаг опускалось до минимальных значений за три года.
Еще на 4% вчера выросли акции Сургутнефтегаза. Здесь все обусловлено анонсированным недавно увеличением оценки free-float со стороны FTSE. В ближайшие 3-5 сессий шортить эту бумагу достаточно опасно. В то же время и покупка Сургутнефтегаза вдолгую также не совсем оправданна в условиях, когда на рынке есть более интересные инструменты. Сейчас это лишь локальная история притока денег пассивных фондов, не более.
На 11,5% вчера обвалились привилегированные акции Башнефти. Об этом кейсе мы вчера уже писали. Можно с уверенностью говорить о том, что столь масштабное падение полностью заложило весь негатив от переноса выплаты дивидендов. По моим расчетам, в конце 2017 года дивидендная доходность (за 2016 и 9 мес. 2017) может составить около 14,5-17% относительно текущих значений.
Масштабные движения вчера были в секторе энергетики. Россети-ао в понедельник обвалились еще на 5,2%. Факторов роста у этих бумаг сейчас практически нет. Возможен лишь отскок на фоне перепроданности.
Бумаги ФСК ЕЭС (-2,88%) вчера также заметно упали после публикации отчета за 1 квартал. Эта распродажа выглядит не совсем понятной и во многом эмоциональной. Да, чистая прибыль компании упала, но скорректированная EBITDA выросла на 21,2%. Скорректированная прибыль увеличилась на 6,5%. Как будто этого никто не видит. Подробный обзор читайте в отдельной статье. Сегодня может быть опубликована рекомендация совета директоров по дивидендам компании за 2016 год. Однозначных прогнозов у рынка нет, но есть основания рассчитывать на дивидендную доходность более 9%., что должно быть позитивно воспринято инвесторами.
Бумаги Интер РАО вчера продавили вниз на 3,3%. Каких-либо корпоративных новостей не поступало. Есть лишь ироничное предположение о том, что инвесторы просто испугались действий «коварного» Игоря Сечина по отношению к акционерам Башнефти из-за дивидендов (а ранее и иска к Системе). Напомню, что Сечин является председателем совета директоров Интер РАО, а также Роснефтегаза, который контролирует 26% Интер РАО. Сегодня ожидается публикация отчета компании за 1 квартал по МСФО. Стоит отметить, что в отличие от индекса ММВБ, все просадки в Интер РАО в 2017 году впоследствии выкупались. Бумаги выглядят лучше рынка.
Про нефть
Вчера в США и в Великобритании был выходной день, так что активности на сырьевых площадках практически не было. В результате общая техническая ситуация на нефтяном графике практически не поменялась. Решение стран ОПЕК+ о продлении сделки уже переварено. Возник локальный дефицит драйверов для дальнейших движений.
Ключевая область поддержки по Brent сейчас расположена в районе $49,5-50. Пока цена находится выше этих отметок, сохраняется относительно стабильная картина. В сложившихся условиях сценарий боковика около текущих значений – это базовый и наиболее вероятный расклад. Зона консолидации достаточно широкая, от $49,5-50 до $55,5-56,9. Ближайшие недели котировки Brent, скорее всего, проведут в этом диапазоне.
Про валюту
Валютный фактор сегодня уже не сильно помогает сырьевым товарам. Индекс американского доллара несколько сессий отскакивает от недавних минимумов. Пока это движение является лишь временным отскоком. Среднесрочная цель на 96,5п. пока еще не была достигнута. Подняться выше 98,3-98,5п. этому индикатору будет сложно, хотя на более длинном горизонте сценарий укрепления доллара к ключевым мировым валютам остается базовым.
В паре USD/RUB пока ничего интересного не происходит. Курс болтается около 56,5. Каких-то ожиданий по поводу устойчивого импульса в ближайшие дни сейчас нет. В условиях относительно спокойной ситуации на рынке нефти российский рубль может оставаться в рамках устоявшейся «пилы». По доллару снизу важные уровни поддержки находятся на 55,5-55,7 руб. Ну а сверху весь диапазон 57,5-58 выступает ключевым препятствием, которое отделяет от импульса к 59,7-60.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские рынки вчера были закрыты. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на S&P 500 с утра падает на 0,08%, нефть Brent в минусе на 0,27%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет несущественно ниже уровня закрытия понедельника.
Карпунин Василий, БКС Экспресс
SIA.RU: Главное
