Итоги торгов 09.08
Индекс МосБиржи: 2309,58 п. (+0,72%)
Индекс РТС: 1097,93 п. (-1,48%)
В деталях
Российские индексы накануне показали разнонаправленную динамику. Торговая сессия была очень волатильной, но ее сюжет в общем и целом можно назвать классическим. С утра все началось с отложенных маржин-коллов, которые в моменте обваливали акции того же Сбербанка в район 182 руб. Глубокие просадки наблюдались и во многих других бумагах, которые в первую очередь ориентированы на внутренний рынок и не выигрывают от ослабления рубля.
Локальная паника была замечена в акциях компании Аэрофлот, которые падали до 98 руб. Ближе к вечеру представитель Госдепартамента уточнил, что США не намерены вводить прямых санкций против главного авиаперевозчика России. Речь шла лишь о запрете полетов в США.
Сильное снижение вчера также пережили бумаги ВТБ, ФСК ЕЭС, Мосбиржи, Энел Россия, Мосэнерго и др.
Тем не менее, панические распродажи присутствовали лишь в первые 1-3 часа торгов. После этого наблюдалось восстановление котировок. Акции Сбербанка с -5,7% в итоге отскочили и закрывались в плюсе на 1,4%. Все это элементы неэффективности рынка, обусловленный эмоциями и маржин-коллами.
Объемы торгов в четверг были в два раза выше среднедневного показателя. Вчерашняя сессия вошла в Топ-10 по совокупному обороту в акциях индекса МосБиржи.
При этом наверняка все замечают, что экспортеры в текущих условиях выглядят достаточно уверенно. Лукойл и Роснефть накануне вообще переписали исторические максимумы. Положительная динамика также свойственна Полиметаллу, Полюсу, Норникелю, Мечелу-ао.
В условиях разделения российского рынка на тех, кто выигрывает от роста доллара, тех, кто от этого теряет, и тех, для кого валютная волатильность нейтральна, анализ динамики и перспектив самого индекса МосБиржи во многом теряет смысл.
В ближайшей перспективе рынок останется заложником геополитики. Политическая борьба перед ноябрьскими выборами в Конгресс США создает прекрасные условия для постоянного обсуждения темы санкций и ограничений в отношении России в высших американских кругах. Все это может создавать негативный фон, который мешает притоку инвестиционного капитала в РФ.
Вчера вечером в СМИ появились сообщения об инициативе помощника президента Андрея Белоусова об изъятия «сверхприбыли» у металлургов и химиков. Данная инициатива в текущем варианте крайне негативна для акций всех тех 14 компаний, которые попали в список. Особенно вызывает улыбку нахождение в нем Мечела. Речь идет примерно о 500 млрд руб., что скажется на инвестпрограммах и дивидендах компаний.
Белоусов предложил уравнять рентабельность по EBITDA обозначенных компаний с рентабельностью по EBITDA нефтяников при помощи увеличения налоговой нагрузки. Вероятность реализации плана в текущем формате кажется достаточно низкой. Предложенный подход вызывает очень много вопросов. Стоит отметить, что и время обсуждения новой инициативы выбрано крайне неудачно, учитывая конъюнктуру на фондовом и валютном рынках.
Из публичных компаний доходы предлагается изъять у Евраза, НЛМК, Норникеля, Северстали, ММК, Мечела, Алросы, Полюса, Фосагро», Уралкалия и Акрона.
Сегодня акции этих компаний с открытия могут быть под определенным давлением, однако итоговая реакция по результатам всей сессии, вероятно, все-таки будет сдержанной, ведь рынок пока вряд ли будет полностью закладывать сценарий реализации опубликованной инициативы. Вчера вечером фьючерсы на акции Норникеля упали на 3,76%, Алросы – на 3,86%, Северстали – на 2,46%.
На валютном рынке сегодня с открытия допускаем еще одну локальную волну ослабления рубля, но в течение дня фаза роста USD/RUB может приостановиться, и начнется коррекция. В качестве ближайшего технического препятствия выделяется район около 67,2.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американский рынок после закрытия нашей основной сессии в четверг незначительно снизился. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра падают на 0,12%, нефть Brent прибавляет около 0,07%
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия четверга.
Карпунин Василий
SIA.RU: Главное
