Комментарии

ИК "Фридом Финанс": ВВП России вырастет за счет госрасходов

Начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко:

Неделя началась с боковика. Активность игроков вновь была низкой. Лидерами роста стали акции "Полиметалла" (+2,12%). В аутсайдерах - бумаги "Россетей (-2,96%), поводом стала отчетность. Пара доллар/рубль закрылась вблизи отметки 65,50.

Экономика во II кв. выросла на 0,9%. Это на 0,2 п.п. больше, чем по итогам I квартала. Минэкономразвития ожидает, что по итогам года рост составит 1,6 - 1,8%. Драйвером роста, по мнению министерства, станут госрасходы. По итогам I кв. профицит бюджета превысил 1,5 трлн руб., эти деньги пойдут в реальный сектор посредством госзаказов (напрямую), а также через социальную сферу. Мы полагаем, что достижение роста в 1,5% возможно в том числе и за счет описанных механизмов. Однако эффективность госрасходов ниже по сравнению с частными, и то, что экономика растет в значительной степени за счет государства, на самом деле, не очень хороший признак. Также обращает на себя внимание то, что рост денежной массы, по-прежнему, заметно опережает динамику ВВП, что создает инфляционные риски в будущем.

Рубль находится у минимальных отметок за 4 месяца. Курс доллара в понедельник зафиксирован у максимума с конца марта. Ажиотажа на валютном рынке пока нет, но ситуация притягивает внимание игроков. В случае роста курса выше 66, ослабление рубля может ускориться на фоне закрытия спекулянтами длинных позиций в ОФЗ. На наш взгляд, сейчас нет рисков резкого ослабления рубля, но краткосрочные движения пары в диапазон 66-67 руб. в августе не исключены. 

Сегодня мы ожидаем снижение фондового рынка в пределах 0,8%. Лучше рынка будут торговаться «защитные» акции - ГМК, Полюс, Сургутнефтегаз. Ориентир по Индексу Мосбиржи: диапазон 2640-2670 пп., прогноз по курсу доллара - диапазон 65-66,00.

Торговая идея на сегодня - спекулятивная покупка "префов" "Сургутнефтегаза" с целевой ценой в 37 руб. В условиях риска коррекции рынка и ослабления рубля рекомендуем переключаться на защитные инвестиции.


/ SIA.RU /

На SIA.RU публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции. Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться. Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. Стоимость ценных бумаг может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги.