БКС: Где поддержка у Распадской

Начиная с февраля 2019 г. бумаги Распадской находятся в устойчивой фазе падения. В апреле–июне текущего года наблюдалась растущая консолидация, но затем «медвежий» тренд быстро возобновился. Падение происходит на фоне слабой динамики цен на уголь и невысокого уровня дивидендных выплат.

В этом году компания возобновила выплату дивидендов впервые с 2011 г. В соответствии с новой дивидендной политикой совет директоров компании принял решение о выплате дивидендов по минимальной планке. За I полугодие дивидендная доходность составила около 2% по котировкам на момент дивидендной отсечки.

Ближайшая серьезная поддержка находится в районе 95–96,7 руб., от которой в сентябре 2018 г. начался взрывной подъем. Потенциал снижения от текущих значений к этой поддержке составляет около 11%. Несмотря на текущий отскок вверх от промежуточного уровня по Фибоначчи (50%-ая линия по базе 51–159 руб.), полноценный разворот маловероятен. На мой взгляд, рост ограничен 38,2%-ым сопротивлением Фибоначчи 117,5 руб.

Слом нисходящего тренда стоит рассматривать после срабатывания надежных сигналов на покупку (одного или нескольких) на недельном графике:

- разворот быстрой линии MACD с пробоем сигнальной линии;
- смена направленности Parabolic SAR (с шагом 0,007) на восходящую;
- пересечение 15-периодной и 30-периодной экспоненциальных скользящих средних (наиболее чувствительный сигнал).

Спекулянтам, решившим заработать на падении бумаг, лучше выявлять «медвежьи» сигналы на более младших таймфреймах. Например, достаточно надежным является потенциальный сигнал на продажу по MACD (параметры 20, 25) на 4-часовом графике.