Россельхозбанк, впервые среди находящихся под санкциями российских банков, рассматривает возможность разместить бессрочные валютные облигации. Потребность в капитале, в котором будут учитываться «вечные» бонды, у банка высока, при этом Минфин пока не согласовал его увеличение на следующий год. Участники рынка считают, что привлечь такой объем валюты на российском рынке возможно, однако банку придется заплатить премию к доходности «вечных» бондов ВТБ и ГПБ.
По данным источника “Ъ”, РСХБ в настоящее время готовит заем «вечных» облигаций, который может быть выпущен в валюте. Предполагаемый объем составит $600 млн, говорит один из собеседников “Ъ”, знакомый с деталями готовящегося размещения. Другой источник “Ъ” отмечает, что проспект ценных бумаг подготовлен, однако еще не завизирован руководством. Валюта размещения пока не определена, однако доллар не исключается, добавил собеседник “Ъ”. Пресс-служба РСХБ вчера отказалась от комментариев планов банка по заимствованиям.
«Вечными» облигациями, и даже еврооблигациями российский долговой рынок не удивишь. Первый выпуск в далеком 2012 году сделал еще ВТБ на сумму $1 млрд, впоследствии доведя объем до $2,25 млрд. В том же году размещенные «вечных» евробондов провел и Газпромбанк ($1 млрд). Однако после введения секторальных санкций в середине 2014 года «вечные» евробонды размещали лишь крупные частные банки — Альфа-банк, МКБ, Промсвязьбанк, Тинькофф-банк.
Необходимость в размещении именно «вечных» бумаг определяется потребностью РСХБ в капитале. Банк с трудом справляется с расчисткой проблемного кредитного портфеля, объем которого превышает 200 млрд руб., а доходы от бизнеса пока слишком малы и не позволяют банку формировать адекватные резервы. Вследствие этого банк ежегодно обращается к акционеру (государству) за докапитализацией — в этом году он уже получил 5 млрд руб. и в ближайшее время получит еще 25 млрд руб.
Бессрочные облигации идут в расчет капитала, а по объему планируемая эмиссия сопоставима с потребностью банка в капитале в следующем году. При этом у РСХБ есть опыт размещения «вечных» рублевых облигаций — в 2016 году на 15 млрд руб. По словам портфельного управляющего «Альфа-капитала» Дмитрия Дорофеева, этот инструмент позволяет привлечь «более дешевое фондирование, по сравнению с акционерным капиталом, за счет привлечения новых групп инвесторов с облигационного рынка».
Как отмечают участники рынка, санкционный статус РСХБ (американским и европейским инвесторам запрещено надолго давать в долг банку) не будет являться существенным препятствием для размещения валютных облигаций.
Юлия Полякова, Виталий Гайдаев, Юлия Локшина
SIA.RU: Главное
