Настроения мировых рынков
Фондовый рынок: Инвесторы выкупили просадку западных индексов в надежде, что эффект штамма омикрон будет не столь разрушительным. В США индексы S&P 500 и NASDAQ отыграли +1.8%/+2.4%, в Европе Stoxx 50 восстановил 1.6% капитализации. Сегодня индексы в азиатском регионе торгуются в боковике, прибавляя менее 0.5%.
Базовые ставки: Доходность UST’10 перешла к росту (1.46% годовых) на фоне нейтральных итогов вчерашнего аукциона по размещению $20 млрд новых 20-летних казначейских облигаций. По-прежнему нет значимых информационных поводов, которые позволили бы тренду закрепиться.
Сырьевой рынок: Баррель Brent нацелился к верхней границе интервала $70-75 благодаря временному ослаблению вирусных опасений и данным о снижении недельных запасов сырой нефти в США на 3.7 млн барр. от института API. В зимнее солнцестояние цены на газ в Европе в очередной раз обновили исторические максимумы – котировки на голландском хабе TTF превысили €180 за 1 МВт∙ч.
Мировые валюты: Доллар сохраняет преимущество в паре с евро, не позволяя EUR/USD уйти выше 1.130. Индекс доллара DXY балансирует у отметки 96.6 п в преддверии католического Рождества. Как минимум до момента публикации завтра статистики по дефлятору потребительских расходов в США за ноябрь пара продолжит торги в интервале 1.124-1.130.
Настроения локальных рынков
Долговой рынок: Минфин закрывает год на первичном рынке умеренными объемами серий ОФЗ-ПД. Оглядываясь на 2021-й год, мы склонны считать размещение новых ОФЗ на 2.6 трлн руб. большим успехом (см. подборку интересных цифр в регулярном обзоре). Все-таки год включил в себя резкое повышение ключевой ставки, и введение санкций США на первичную покупку нового российского госдолга, и многочисленные эпизоды бегства от риска.
Удивляет лишь тот факт, что в условиях, когда инфляция достигла многолетних максимумов, объем размещения выпусков ОФЗ-ИН составил всего 139 млрд руб. Видимо, сохраняется необходимость активного диалога с участниками рынка касательно того, как сделать сегмент более ликвидным и привлекательным.
На сегодняшних аукционах мы ожидаем, что Минфин продолжит аккуратно подходить к вопросу премии ко вторичной кривой, прогнозируя доходность по цене отсечения 8.51-8.54% годовых для серии 26239 (июл.31) и 8.44-8.47% годовых для серии 26238 (май.41).
Ключевые события сегодня |
|||||||
|
Показатель |
Время, мск |
Страна |
Период |
Посл. знач. |
Консенсус |
|
|
Промышленное производство, г/г |
19:00 |
Россия |
Ноябрь |
7.1% |
5.8% |
|
|
Оценка инфляции, н/н |
19:00 |
Россия |
Декабрь, 20 |
0.1% |
- |
|
Наши прогнозы
На конец периода |
1к'22 |
2к'22 |
3к'22 |
4к'22 |
2020 |
2021 |
2022 |
USD/RUB |
72.0 |
72.5 |
73.0 |
72.5 |
74.1 |
71.5 |
72.5 |
EUR/RUB |
82.1 |
81.2 |
80.3 |
81.2 |
90.7 |
- |
81.2 |
EUR/USD |
1.14 |
1.12 |
1.10 |
1.12 |
1.22 |
- |
1.12 |
Brent, $/барр. |
80.0 |
80.0 |
75.0 |
75.0 |
51.3 |
- |
75.0 |
ВВП, % г/г |
4.0 |
-0.1 |
2.7 |
2.6 |
-3.0 |
4.0 |
2.3 |
Ключевая ставка ЦБ, % |
8.50 |
8.50 |
8.25 |
7.75 |
4.25 |
8.50 |
7.75 |