Минфин США официально запретил американским финансовым институтам с 14 июня приобретать на первичном рынке рублевые и валютные облигации, размещаемые ЦБ РФ, Минфином РФ и Фондом национального благосостояния (ФНБ). Кроме того, американские финансовые институты не смогут кредитовать эти организации в любой валюте.
На новые санкции, анонсированные Wall Street Journal, первым отреагировал валютный рынок: 15 апреля на утренней сессии Московской биржи курс доллара превышал 77,5 руб./$, курс евро — 92,2 руб./€, прибавив с закрытия предыдущего дня 1,7–1,8 руб. Однако в ходе основной сессии обстановка немного разрядилась, и курс доллара откатывался до 76,21 руб./$, евро — до 91,25 руб./€. Доходность рублевых ОФЗ в моменте тоже поднималась по десятилетним выпускам до 7,37% годовых, по двадцатилетним — до 7,44% годовых. Но к концу дня опустилась до 7,17% и 7,23% соответственно.
В ЦБ РФ заявили, что при необходимости готовы «задействовать имеющиеся в распоряжении инструменты в целях сохранения финансовой стабильности».
На 2021 год план заимствований исходно составлял 3,7 трлн руб., однако недавно был сокращен на 875 млрд руб. При этом в Минфине РФ отметили значительный размер временно свободных средств на едином казначейском счете (более 4 трлн руб.), который позволяет гибко подходить к графику размещений. Кроме того, на аукционах после 14 июня будут предлагаться только новые выпуски ОФЗ, что снизит риск продажи со стороны нерезидентов.
В ЦБ подчеркивают, что значимость иностранцев для размещений российского долга и так падает: «На начало апреля вложения нерезидентов в ОФЗ снизились до 19,7% (больше 23% в начале года) от совокупного объема в обращении, и их доля в первичных размещениях ОФЗ в марте составила около 10%».
Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко считает, что «масштабных распродаж можно не ожидать, но тенденция на сокращение доли нерезидентов из США и Великобритании в ОФЗ сохранится». Заменить иностранцев могут госбанки.
Гендиректор «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев считает, что большинство текущих санкций в отношении России носит декоративный характер, страну «нельзя исключить из мировой экономики, не вызвав при этом глобального экономического кризиса, так как она участвует более чем в трети мировых цепочек создания добавленной стоимости».
Как отмечает глава «Арикапитала» Алексей Третьяков, многие ожидали полного запрета нерезидентам покупать российский госдолг. Но, добавляет Александр Лосев, иностранным инвесторам необязательно участвовать в аукционах ОФЗ, чтобы «получать доход и совершать операции кэрри-трейд». Есть вторичный рынок, российские банки-посредники и процентно-валютные свопы, которые реально «обнуляют» такие санкции, уточняет эксперт.
Виталий Гайдаев, Анна Занина
SIA.RU: Главное
