По данным Reuters, 21 сентября доходность двадцатилетних ОФЗ обновила пятимесячный максимум, поднявшись до 7,43% годовых. Доходность десятилетних облигаций достигала 7,18% годовых, максимума с 21 июля. По итогам дня котировки остановились в районе 7,4% и 7,16% соответственно. Ставки почти непрерывно растут с начала августа, прибавив за это время 37 и 26 базисных пунктов.
Подъем ставок наблюдается на фоне распродажи рисковых активов международными инвесторами. «Медвежьим» настроениям способствуют опасения ужесточения монетарной политики ФРС, которые могут быть высказаны на заседании 22 сентября. По словам управляющего по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрия Грицкевича, рынки ждут ужесточения риторики и более четких сигналов по сроку начала сворачивания программы выкупа.
Добавляют нервозности инвесторам растущие в мире риски дефолтов и затягивание Конгрессом США решения по повышению потолка госдолга, отмечает господин Грицкевич. JP Morgan 21 сентября повысил риски корпоративных дефолтов в странах emerging markets и Азии с 2,4% и 2,6% до 5,5% и 9% соответственно. Поводом стали проблемы китайских девелоперов во главе с Evergrande. Этот шаг, по мнению управляющего директора аналитического управления «Открытие Research» Алексея Тихонова, стал скорее отражением ситуации на рынке, нежели предзнаменованием новостей: «Поскольку китайская экономика является второй в мире, проблемы с самым большим застройщиком в этой стране способны оказать влияние на финансовые рынки по всему миру».
Вместе с тем участники рынка отмечают, что устойчивость российского рынка обеспечивает высокий интерес к рублевому долгу со стороны международных инвесторов. По данным Национального расчетного депозитария (НРД), за минувшую неделю нерезиденты увеличили вложения в ОФЗ почти на 39 млрд руб., что в 2,5 раза больше показателя предыдущей недели. На текущей неделе интерес к рублевому долгу сохранился, только в понедельник иностранные инвесторы купили ОФЗ почти на 10,5 млрд руб., из которых 4,28 млрд руб. пришлось на новые выпуски. «Текущие уровни доходностей госбумаг выглядят достаточно привлекательно. Повышение ключевой ставки до 7–7,25% (в настоящее время 6,75%) уже заложено в цене длинных облигаций и позволяет более активно увеличивать портфели ОФЗ в ожидании замедления инфляции в следующем году»,— считает Дмитрий Грицкевич.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
