По всей видимости, начинается глобальная коррекция. Сырье и американские индексы начали падать. Но если S&P и DAX пробили исторические максимумы, то наш рынок два месяца падал из-за Кипра и из-за общей нелюбви инвесторов. Что же будет на глобальном падении, ведь индикаторы вышли на пики и им придется корректироваться. Есть опасения, что наш рынок на этом фоне не будет отскакивать.
Падение цен на нефть также негативно для рынка. А приближение дивидендных отсечек само по себе давит на индексы, ведь после закрытия реестра образуется гэп. Если речь идет о фишках, то мы видим, что по ним в этом и прошлом году достойная дивидендная доходность в районе 4-7%.
Например, ГМК заплатит на дивиденды в этом году по новым правилам 50% от EBITDA (сокр. от англ. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по уплате налогов, процентов и начисленной амортизации). В этом году EBITDA хоть и упала, но это все же это $4,928 млрд. 50% поделенных на 159 млн. акций (после погашения второго пакета казначеек) дает 480 рублей на акцию.
Сегодня 15 апреля также возможен запуск корейской ракеты с ядерной боеголовкой в честь 101-летия Ким Ир Сена и это давит на азиатские рынки и сырье.
Рыночные рекомендации:
По всей видимости, цель медведей по-прежнему ХХХ пунктов и немного ниже, с обновлением предыдущего минимума. На внешнем негативном фоне это легко достижимо. Существуют также риски сильного падения ниже 1240 пунктов. Пробой восходящего тренда на неделях пугает.
Газпром в пятницу прекратил обрушение, но технический дивидендный гэп в Сбербанке надавил на индекс ММВБ.
Под дивиденды держим большую позицию в ГМК и вынуждены были продать Газпромнефть. Дивиденд в ГМК будет равен 9% и это очень неплохо, а в следующем году и того больше. Также ГМК подтвердил списание и распродажу энергоактивов, на которых он потерял $0,5 млрд. Оказывается еще в середине ноября совет директоров ГМК принял решение продать акции ФСК, Русгидро и Холдинга-МРСК.
Из черных металлургов отчитались 5 компаний: НЛМК, Северсталь, Металлоинвест, Евраз и ММК. Ждем данных по Мечелу. По префам все еще могут быть дивиденды. В целом металлургия уже отпадала в отличие от энергетики.
Нас выбило по стопу из Распадской с убытком в 10% или 2% капитала. Но сегодня будет производственные результаты за 1-й квартал, и мы ждем роста добычи угля на 35-40%. Акции с открытия могут опять упасть, но к вечеру мощно отскочить.
В противовес шорту ЛУКОЙЛа берем на 15% Роснефть, которая уже неплохо отпадала. Компания во всех следующих отчетах будет отражать рост прибыли, выручки и добычи, что позитивно будет расценено инвесторами.
На 15% акции ВТБ, как хедж по Сбербанку.
Возможно, рациональным является решение оставить только арбитражные позиции в Сургутнефтегазе, Сбербанке, ЛУКОЙЛе и дивидендные акции и на время отказаться от спекулятивных действий. Благоприятная возможность для входа – падение индекса до ХХХ пунктов. Ждем этого события для разработки плана игры в отскок.
ВАЖНО!!!! Рассылка имеет усеченный формат. По всем вопросам, а так же инвестиционным идеям можно обращаться в офис компании ФИНАМ, по адресу г. Иркутск, ул. Ленина 6, Вам с удовольствием предоставят полный вариант рассылки и модельного портфеля.
В компании Финам стартовала акция.
ФИНАМ зачисляет каждому новому клиенту бонус $50!
Откройте клиентский счет в компании ФИНАМ на рынке Forex и внесите на ваш клиентский счет сумму не менее $100 и воспользуйтесь бонусом $50!
Подробности можно узнать в офисе компании ФИНАМ по адресу г. Иркутск, ул. Ленина 6 или по телефону 34-24-18
SIA.RU: Главное
