Фондовые рынки США сохраняют оптимизм по поводу будущей политики Д.Трампа, и его выступление перед Конгрессом не разочаровало инвесторов. На этом фоне рынок полагает, что с вероятностью 86% ФРС повысит ставку 15 марта. Цены на нефть сохраняют стабильность, несмотря на продолжающийся рост запасов нефти в США. Курс рубля сохраняет крепкие позиции. Значительное замедление инфляции до 4,6% г/г в феврале позволяет рассчитывать на ускоренное снижение ставки ЦБ в среднесрочной перспективе и сохраняет позитивные настроения на российских рынках, отмечают аналитики Альфа-Банка.
Выступление президента Трампа поддержало позитивный настрой рынков
Первое обращение президента США Д.Трампа к Конгрессу, состоявшееся в среду, оказалось менее провокационным, чем его обычные выступления. Хотя президент не отступает от прежде объявленных предпочтений, он звучит менее провокационно. Смягчение его позиции по миграционной политике поддержало позитивный настрой рынков не только по США, но и по Мексике (в среду мексиканский песо вырос более чем на 1%). На этом фоне, даже оказавшиеся ниже прогноза, данные по ВВП США за 4 кв 2016 г. (1,9% г/г против 2,1% г/г) не смогли ослабить доллар. Пара евро/доллар в очередной раз протестировала уровень поддержки 1,052, а индекс Dow Jones впервые преодолел отметку в 21000 пунктов.
Вероятность повышение ставки ФРС в марте оценивается в 86%
Ожидание перехода к бюджетному стимулированию экономики США, которое поддерживает рост фондовых индексов, сопряжено при этом с ростом вероятности повышения ставки ФРС. В последние недели оценочная вероятность повышения ставки ФРС уже в марте значительно выросла: если месяц назад она составляла 30%, то в середине февраля доросла до 44%, а теперь оценивается в 86%. В пользу скорого повышения ставки говорит и «ястребиное» заявление главы ФРБ Сан-Франциско У.Дадли о высоких темпах увеличения рабочих мест и росте инфляции. Решение ФРС по ставке ожидается 15 марта.
Цены на нефть продолжают оставаться стабильными
В среду вечером были опубликованы данные министерства энергетики США, согласно которым запасы нефти в США продолжают расти уже 8-ю неделю подряд, и находятся на новом историческом максимуме в 520 млн барр. Однако цена на нефть марки Brent продолжает удерживаться в диапазоне $55-57,5/барр. Относительная стабильность нефтяных цен способствует повышенному аппетиту к риску среди инвесторов и поддерживает валюты нефтяных стран.
Рубль сохраняет крепкие позиции
В связи с праздниками на прошлой неделе объемы торгов внутреннего валютного рынка России существенно снизились. Под спекулятивным давлением нерезидентов, которые выводили средства из фондового рынка, курс рубля обновил локальный минимум по отношению к доллару США - 24 февраля пара $/руб. завершила торговую сессию вблизи отметки 58,5 руб./$. Однако в целом рубль остается привлекательной валютой для кэрри-трейдеров, и словесные интервенции представителей власти об отсутствии необходимости в сильной национальной валюте пока не оказывают существенного влияния на курс. Более того, опубликованные Росстатом данные по инфляции в феврале (0,2% м/м) выводят годовую инфляцию на уровень 4,6% г/г, что создает возможность для ускоренного снижения ключевой ставки ЦБ. Безусловно, в ближайшее время это движение не выглядит возможным из-за роста вероятности повышения ставки ФРС, но на более среднесрочном горизонте перспективы снижения ставки в России сейчас выглядят гораздо лучше, чем раньше. Торговый диапазон предстоящей недели видится нам как 57,50 – 59,25 руб./$.
Наталия Орлова, главный экономист Альфа-Банка
Александр Красный, директор по операциям на валютном рынке Альфа-Банка
SIA.RU: Главное
