Виктория Зайниева, аналитик по долговому рынку ИК "Пионер":
-- Только резервного фонда и фонда национального благосостояния (1,2 трлн руб. и 2,6 трлн руб. соответственно на начало июня) хватит, чтобы покрыть дефицит этого года и частично дефицит следующего года. При этом, в отличие от других стран, у России благодаря ее низкой долговой нагрузке открыты опции по привлечению как внешнего, так и внутреннего долга. В этом году Россия разместила еврооблигации в размере $5,5 млрд. Сейчас объем ее внешнего долга составляет $41,9 млрд, что является небольшой величиной.
Также не исключено, что предположения, на которых основан бюджет, являются слишком консервативными. Например, предположение, что в 2010-2012 годах цена на нефть составит $58-60 за баррель Urals, а курс рубля относительно доллара -- 34-36. Между тем с начала года средняя цена за баррель нефти Urals составила $75,94, а средний курс рубля -- 29,9 руб./$. Такая динамика дает основания предполагать, что в действительности дефицит бюджета будет ниже, чем ожидается.
Вероника Чекина, аналитик ФЦ "Инфина" по банкам и макроэкономике:
-- Не думаю, что повышение акцизов на водку или тарифов ОСАГО сможет сколько-нибудь существенно компенсировать дефицит бюджета. По сути, до сих пор основным источником финансирования дефицита является резервный фонд. В принципе его средств достаточно для того, чтобы в 2010 году профинансировать дефицит бюджета в полном объеме.
Однако уже в следующем году этой подушки ликвидности не останется, и Россия окажется в той же непростой ситуации, что и большинство других государств. Причем дополнительное давление на бюджетные показатели может оказать снижение цен на нефть, которое в свете текущих мировых макроэкономических тенденций представляется все более реальным. Очевидно, что в предвыборный период власти не могут себе позволить сокращение госрасходов на социальные нужды. На мой взгляд, именно этими соображениями главным образом и был обусловлен выход России на внешние рынки заимствования после 12-летнего перерыва.
Александр Турсков, вице-президент КБ "Интеркоммерц":
-- Самый простой способ найти деньги -- это занять их на внешнем и внутреннем рынках. Однако прибегать к такой мере следует лишь в крайнем случае.
Следующий путь -- сократить расходы. Впрочем, для России это политически неоправданно накануне предвыборного 2011 года, о чем свидетельствует большое количество широких жестов в последнее время: снижение цены на газ за счет уменьшения экспортной пошлины для "Газпрома", нулевая пошлина для восточносибирской нефти, новый порядок возмещения НДС, индексация зарплат и пенсий и т. д. Западные страны поступают более трезво и прагматично: они не увеличивают суверенные долги, а урезают социальные расходы.
Наконец, последний метод сокращения дефицита -- это девальвация рубля. Однако российский потребительский рынок слишком сильно завязан на импорт, поэтому по-настоящему мощное ослабление курса рубля будет означать резкий всплеск цен, в том числе в весьма чувствительных сферах -- от продовольствия до бытовой техники.
Среди возможных мер повышения доходов -- улучшение качества государственного управления и сокращение штата чиновников, приватизация части госимущества, получение доходов от продажи прав и лицензий на разработку месторождений полезных ископаемых.
-- Только резервного фонда и фонда национального благосостояния (1,2 трлн руб. и 2,6 трлн руб. соответственно на начало июня) хватит, чтобы покрыть дефицит этого года и частично дефицит следующего года. При этом, в отличие от других стран, у России благодаря ее низкой долговой нагрузке открыты опции по привлечению как внешнего, так и внутреннего долга. В этом году Россия разместила еврооблигации в размере $5,5 млрд. Сейчас объем ее внешнего долга составляет $41,9 млрд, что является небольшой величиной.
Также не исключено, что предположения, на которых основан бюджет, являются слишком консервативными. Например, предположение, что в 2010-2012 годах цена на нефть составит $58-60 за баррель Urals, а курс рубля относительно доллара -- 34-36. Между тем с начала года средняя цена за баррель нефти Urals составила $75,94, а средний курс рубля -- 29,9 руб./$. Такая динамика дает основания предполагать, что в действительности дефицит бюджета будет ниже, чем ожидается.
Вероника Чекина, аналитик ФЦ "Инфина" по банкам и макроэкономике:
-- Не думаю, что повышение акцизов на водку или тарифов ОСАГО сможет сколько-нибудь существенно компенсировать дефицит бюджета. По сути, до сих пор основным источником финансирования дефицита является резервный фонд. В принципе его средств достаточно для того, чтобы в 2010 году профинансировать дефицит бюджета в полном объеме.
Однако уже в следующем году этой подушки ликвидности не останется, и Россия окажется в той же непростой ситуации, что и большинство других государств. Причем дополнительное давление на бюджетные показатели может оказать снижение цен на нефть, которое в свете текущих мировых макроэкономических тенденций представляется все более реальным. Очевидно, что в предвыборный период власти не могут себе позволить сокращение госрасходов на социальные нужды. На мой взгляд, именно этими соображениями главным образом и был обусловлен выход России на внешние рынки заимствования после 12-летнего перерыва.
Александр Турсков, вице-президент КБ "Интеркоммерц":
-- Самый простой способ найти деньги -- это занять их на внешнем и внутреннем рынках. Однако прибегать к такой мере следует лишь в крайнем случае.
Следующий путь -- сократить расходы. Впрочем, для России это политически неоправданно накануне предвыборного 2011 года, о чем свидетельствует большое количество широких жестов в последнее время: снижение цены на газ за счет уменьшения экспортной пошлины для "Газпрома", нулевая пошлина для восточносибирской нефти, новый порядок возмещения НДС, индексация зарплат и пенсий и т. д. Западные страны поступают более трезво и прагматично: они не увеличивают суверенные долги, а урезают социальные расходы.
Наконец, последний метод сокращения дефицита -- это девальвация рубля. Однако российский потребительский рынок слишком сильно завязан на импорт, поэтому по-настоящему мощное ослабление курса рубля будет означать резкий всплеск цен, в том числе в весьма чувствительных сферах -- от продовольствия до бытовой техники.
Среди возможных мер повышения доходов -- улучшение качества государственного управления и сокращение штата чиновников, приватизация части госимущества, получение доходов от продажи прав и лицензий на разработку месторождений полезных ископаемых.
SIA.RU: Главное
