Выход из кризиса по-бразильски неповторим. Займы на раздачу долгов становятся невозвратными

Доля невозвратных кредитов в бразильской банковской системе увеличилась до 6% от общего объема проблемных долгов. В основе негативной статистики -- рост невозвратов по потребительским кредитам: доля займов, просрочка выплат по которым превысила три месяца, возросла до 8%. В кредитовании корпоративного сектора аналогичный показатель составил 4,1% и остался практически неизменным.

Рост объема "плохих" долгов усугубился несмотря на то, что ставки по кредитам падают третий месяц подряд.

С начала 2012 года руководство страны проводит курс на стимулирование экономического роста в том числе за счет облегчения доступа домохозяйств и компаний к кредитным ресурсам. Программа реализуется в первую очередь через госбанки: снижая ставки по кредитам, они вызывают "цепную реакцию" и среди коммерческих институтов . По сути, президент Дилма Руссефф пытается повторить практику ее предшественника -- Луиса Инасиу Лулы да Силвы, стратегия которого по борьбе с финансовым кризисом состояла в агрессивном стимулировании внутреннего потребления. Однако если в 2010 году рост ВВП Бразилии составил 7,5%, то по итогам 2011 года -- только 2,7%. Прогнозы на этот год выглядят еще пессимистичнее -- 2,18%, и это несмотря на поддержку экспорта из страны заниженным курсом реала.

"Столь быстрое увеличение кредитной массы во время замедляющегося экономического роста не может быть здоровым",-- считает Нэйл Ширинг из Capital Economics. В то же время Альберто Рамос из Goldman Sachs замечает, что "нагрузка на домохозяйства, которым необходимо выплачивать проценты по взятым кредитам, уже очень высока, и новые займы используются скорее для рефинансирования долга". Однако основная угроза, на которую может указывать статистика,-- рост безработицы.

Татьяна Едовина