Золотые фонды блеснули притоком. В других ПИФах средства пайщиков не держатся

Август оказался еще одним провальным месяцем в бесконечной череде провалов на рынке коллективных инвестиций. По оценке "Ъ", основанной на данных InvestFunds, чистый отток средств из открытых паевых фондов составил около 2 млрд руб. Больше средств пайщики выводили лишь в феврале 2012 года (2,1 млрд руб.) и феврале 2009 года (2,13 млрд руб.). Минувший месяц стал 12-м подряд, когда фонды фиксируют чистый отток средств пайщиков.

Традиционно основные потери несли фонды, инвестирующие в акции, в том числе и фонды смешанных инвестиций. За месяц они лишились почти 2 млрд руб. Однако отток фиксировали и консервативные фонды -- облигационные и денежного рынка (на сумму 180 млн руб.). По выражению директора по развитию бизнеса управляющей компании "Уралсиб" Карена Кесояна, в отношении августа у инвесторов всегда были и остаются негативные ожидания. Хотя в этом году не произошло ничего катастрофичного, инвесторы все же нервничали довольно часто.

По словам господина Кесояна, на поведении инвесторов сказались и неопределенность по поводу новых этапов денежного стимулирования со стороны ФРС и ЕЦБ, и напряженность в зоне евро, и колебания цен на нефть, и разговоры об отмене накопительной части пенсии. "Любые намеки на ухудшение ситуации инвесторы воспринимают как сигнал к выводу средства из ПИФов и наращиванию вложений в банковские депозиты, ставки по которым даже у крупных банков в августе превысили 10%",-- подчеркивает управляющий директор УК "Тройка Диалог" Антон Рахманов.

В исключительном положении оказались лишь фонды фондов, которым в прошлом месяце удалось привлечь почти 140 млн руб. Безусловно, результат фондов во многом определялся работой консультантов. Однако привлекательность таких инвестиций, выраженных в валюте, дополнялась и защитой от девальвации рубля. Кроме того, только за три летних месяца золото подорожало на 10%, и его цена приблизилась вплотную к уровню $1,7 тыс. за унцию.

Повышенный интерес к золоту проявляют и западные инвесторы. Так, физические запасы золота у крупнейшего в мире фонда SPDR Gold Trust по итогам августа достигли максимальной отметки за последние шесть месяцев -- 1289,52 тонны.  По словам гендиректора "Капиталъ Управление активами" Андрея Гриценко, вкладывать средства в золото нужно было год назад. "В настоящий момент шансы на то, золото будет дорожать и дальше, чуть выше тех, что его цена сохранится или упадет",-- считает он. Уверенный рост возможен только в случае запуска программ количественного смягчения в еврозоне и США, отмечает господин Гриценко.

На эти решения уповают инвесторы по всему миру. "Если финансовые власти США и Европы предпримут усилия для предотвращения развития кризиса, то в четвертом квартале будет рост на фондовых рынках",-- надеется начальник управления продаж и маркетинга "Райффайзен Капитала" Константин Кирпичев. Сохранение роста на рынке в течение нескольких месяцев вызовет и приток средств в ПИФы, считает эксперт. Однако господин Рахманов сомневается, что смягчение монетарной политики сможет кардинально изменить ситуацию: "На какое-то время запуск печатного станка подстегнет спрос на рисковые активы, но без подъема экономики ждать улучшения ситуации на рынке коллективных инвестиций не стоит".

Виталий Гайдаев