Вчера "Мечел" опубликовал консолидированную отчетность за 2012 год. Выручка компании снизилась на 10% -- до $11,27 млрд, скорректированный показатель EBITDA -- на 44,4%, до $1,3 млрд (рентабельность по EBITDA снизилась до 11,8% с 19,1%). "Мечел" показал рекордный для отрасли чистый убыток в размере $1,66 млрд против прибыли $727 млн годом ранее (у Evraz годовой убыток составил $335 млн, у ММК -- $94 млн). Основные потери в доходах "Мечелу" принес горнодобывающий сегмент, выручка которого снизилась на 21% -- до $3,3 млрд (29% в общей структуре выручки компании). Продажи металлургического сегмента за год снизились на 5,5% -- до $6,8 млрд (60% выручки). При этом убытки в "Мечеле" связывают в первую очередь не с основным бизнесом, а с нефинансовыми списаниями.
Во время телефонной конференции с аналитиками вице-президент "Мечела" по финансам Станислав Площенко уточнил, что большая часть списаний пришлась на формирование резервов в размере $919 млн под займы, выданные "Эстару", и обесценивание на $707 млн ряда активов, в том числе выставленных на продажу осенью 2012 года и уже частично реализованных (проданы ТЭЦ в Болгарии и металлургические предприятия в Румынии).
Чистый долг компании на конец 2012 года составил $9,1 млрд -- таким образом, показатель чистый долг/EBITDA достиг 6,8, в то время как ковенанты по ряду кредитов компании ограничивали это соотношении на уровне 5,5.
Сергей Донской из Societe Generale отмечает, что для "Мечела" было критичным снижение цен на уголь во втором полугодии, на доходности сегмента сказалось и увеличение поставок в Китай в четвертом квартале, что невыгодно ни с точки зрения логистики, ни с точки зрения контрактных цен. Аналитик считает, что в 2013 году "Мечелу" придется серьезно поработать над реструктуризацией долгов, так как принимаемых сейчас мер по рефинансированию и изменению ряда ковенантов может быть недостаточно -- ситуация на рынке не слишком хорошая.
"В течение первого квартала немного пошли вверх цены на руду, подросли экспортные цены на горячекатаный прокат и слябы, но в то же время стоимость арматуры и ряда других продуктов снизилась",-- поясняет господин Донской. По его мнению, металлургам по-прежнему приходится "работать в тяжелых условиях" и прогноз на год в целом "неоптимистичный.
Показатели "Мечела" выглядят слабыми, но и другие российские металлурги в 2012 году в основном ухудшили финансовые результаты, снижают капвложения и не демонстрируют уверенности в рынке -- прежде всего опасение вызывает уровень цен. Так, совладелец и президент Evraz Александр Фролов, комментируя годовую отчетность, говорил, что, несмотря на позитивный старт 2013 года, компания осторожна в прогнозах относительно стального рынка: риски его снижения и высокой волатильности, похоже, будут сохраняться в течение всего года.
Финансовые показатели крупнейших российских компаний черной металлургии ($ млн)
|
Источник: данные компаний.
SIA.RU: Главное
