ЦБ хочет знать рыночную стоимость денег. Крупные банки пропишут в ставках

17 июня 2013

Банк России намерен активно мотивировать крупные банки участвовать в формировании индикативных ставок российского рынка. В последнее время многие игроки отказываются предоставлять свои данные, опасаясь оказаться замешанными в скандале с манипулированием, и ЦБ готов снизить эти риски, взяв на себя разработку механизма формирования ставок. Это станет сильным стимулом для банков вернуться в число игроков, формирующих ставки, однако предотвратить само манипулирование вряд ли поможет, считают эксперты.

О том, что Центральный банк намерен регулировать расчет ключевых рыночных ставок, в пятницу на заседании комитета по финансовому рынку Госдумы заявил зампред ЦБ Сергей Швецов. "Мы в законе, который будет регулировать создание мегарегулятора, предлагаем наделить Банк России определенными полномочиями по составлению списка системно значимых бенчмарков, правил их расчета и контроля за соблюдением этих правил со стороны рыночных участников",-- цитирует "Прайм" слова господина Швецова. Источник "Ъ" в ЦБ пояснил, что соответствующие поправки планируется внести ко второму чтению законопроекта о мегарегуляторе (принят в первом чтении 17 мая).

Впрочем, с созданием мегарегулятора стремление ЦБ контролировать расчет ставок мало связано. Вопрос о том, как обеспечить репрезентативность ставок, отражающих среднюю стоимость денег на финансовом рынке (MosPrime Rate, ROISFIX, NFEA FX Swap Rate USD), возник в связи с систематическим отказом российских "дочек" иностранных банков от участия в их формировании с середины 2012 года, когда стали известны результаты расследования о манипуляциях со ставкой LIBOR в кризис 2008 года. В пятницу в Сингапуре обвинения в манипуляции ставками были предъявлены трейдерам 20 банков, включая ING, RBS и UBS. Отказ банков--лидеров по объему операций на российском финансовом рынке от предоставления своих котировок ("Голдман Сакс", Королевский банк Шотландии, Ситибанк, Эйч-Эс-Би-Си-банк (РР), "Меррилл Линч", Росбанк, Дойче-банк) может негативно отразиться на формировании ставок и, следовательно, на развитии рынка процентных деривативов, необходимого в условиях перехода к инфляционному таргетированию, отмечал ЦБ в письме в Национальную валютную ассоциацию.

Наделение ЦБ правом регулировать расчет ставок может фактически привести к тому, что ключевые игроки финансового рынка будут обязаны в принудительном порядке предоставлять свои котировки для расчета индикаторов, опасаются банкиры. "Ничто не мешает ЦБ прописать в своей методике, что в расчете ставок обязаны принимать участие крупнейшие по объему операций участники рынка, а это топ-30",-- отмечает собеседник "Ъ", знакомый с ситуацией.

Даже если банки не обяжут предоставлять котировки, такая инициатива ЦБ может стать стимулом для банков-нерезидентов вернуться к участию в формировании ставок. Если Банк России возьмет на себя функцию выработки стандартов и методики расчета ставок, это снимет часть ответственности с банков, что существенно снизит их репутационные риски и защитит от претензий в дальнейшем, считают собеседники "Ъ".

Ольга Шестопал, Светлана Дементьева