Аналитики ВТБ: Основными причинами повышения ставок со стороны ЦБ стало резкое увеличение спроса населения на валюту

"Повышение ставок призвано стабилизировать рубль. Мы полагаем, что основными причинами столь оперативного шага со стороны ЦБ стали резкое увеличение спроса населения на валюту, вызванное политическими событиями в прошедшие выходные, а также ожидаемое давление на курс рубля со стороны участников рынка. В результате разница между процентными ставками по рублевым и валютным депозитам должна стать менее привлекательной для конвертации.Экстренные интервенции. Регулятор увеличил пороговый объем накопленных интервенций, чтобы ограничить волатильность рубля и стабилизировать ожидания участников рынка. Вчера на то, чтобы как-то уравновесить панический отток капитала, было затрачено 10.5 млрд долл. Очевидно, что в текущих условиях поведение рубля становится определяющим фактором денежно-кредитной политики, и в случае сохранения давления на рубль регулятор наверняка продолжит оказывать ему необходимую поддержку. В то же время мы полагаем, что как только ситуация стабилизируется, валютный режим станет еще более гибким, чем он был до недавних пор. Преобладает краткосрочная неопределенность, но в конечном итоге ожидается разворот тенденции. ЦБ РФ отметил, что вчерашнее решение носит временный характер, но в свете текущей политической неопределенности сроки возврата ставок к прежним значениям неизвестны. Вместе с тем когда общая напряженность спадет и давление на рубль ослабнет, у регулятора появятся значительные возможности для смягчения денежно-кредитной политики – с учетом фазы экономического цикла и благоприятного прогноза в отношении инфляции на 2п14. В настоящий момент мы помещаем наши прогнозы по процентным ставкам на пересмотр, но возвращение к прежнему уровню ставок еще до конца года в целом считаем весьма вероятным."