Месяц назад «триллионником» стал Apple, Amazon стал вторым в этом списке рекордсменов. К этом уровню капитализации приближаются также Alphabet и Microsoft. Американские рынки остаются единственным островком роста и продолжают штурмовать новые максимумы, в то время как остальные рынки (Европа, развивающиеся рынки) штормит.
Причина такой динамики, лежащая на поверхности – это растущие финансовые показатели компаний и проводимые ими buy-back собственных акций. Если копнуть чуть глубже, причина – программы стимулирования экономики центробанков развитых стран. ФРС США, ЕЦБ и Банк Японии для стабилизации ситуации в экономике «залили» рынки деньгами – суммарно было выделено $15 трлн. Заметная доля этих средств попала на американский фондовый рынок, прежде всего, в высокотехнологический сектор. За девять лет индекс NASDAQ вырос в четыре раза.
Действительно, прибыли FAAMG (общепринятое сокращение Amazon, Apple, Microsoft и Alphabet, Google) быстро растут и сектор является одной из немногих потенциальных точек роста американской экономики. Но ожидания инвесторов могут не оправдаться – компании сектора уже сейчас довольно дорого оценены по сравнительным показателям. В последние годы все крупные просадки в акциях высокотехнологического сектора быстро выкупаются. Фактически в секторе надут «пузырь», сравнимый с Dot-com bubble в конце прошлого века. Но как только поток «дешёвых денег» ослабнет или инвесторы разочаруются в результатах сектора, всех ждёт неизбежная коррекция вниз. Но с каких именно уровней она начнётся – предсказать сложно.
Роман Ткачук, старший аналитик Альпари
SIA.RU: Главное
