Правила игрывзвешивает руководитель группы фондового рынка Иван Ъ-Кузнецов
Сегодня на Московской бирже торжественно открываются торги паями первого в России биржевого фонда (ETF), позволяющего инвестировать в физическое золото. Эмитентом является зарегистрированная в Ирландии компания FinEx. Активы ETF по всему миру превышают $2 трлн. Преимущества таких фондов для инвесторов заключаются в прозрачности ценообразования -- котировки паев автоматически растут или падают вслед за определенными индексами или ценами биржевых товаров. А купить или погасить пай можно на бирже, что быстрее и дешевле, чем через управляющую компанию.
Непонятно только, зачем авторы презентации решили подчеркнуть, что активы ETF -- 12-килограммовые слитки какого-то запредельного лондонского качества, лежащие в хранилище банка Barclays. Розничному инвестору этого золота все равно не видать. Во-первых, ему это и не интересно: зачем игроку, активно покупающему и продающему паи (а для чего еще нужны ETF?), связываться с металлом, который долго, дорого и юридически сложно транспортировать и хранить -- и с которого придется платить налог? Во-вторых, для тех, кто теоретически захочет погасить свой пай "в металле", установлены достаточно высокие ценовые пороги выхода. А институциональному инвестору гораздо проще купить золото на межбанке.
Только не очень-то все они покупают золото в последнее время. С начала года активы крупнейшего в мире "золотого" ETF -- SPDR Gold Trust -- сократились на 460 тонн. Цена золота с начала года упала на 23%. В этих условиях способность быстро купить или продать пай "золотого" ETF, наверное, гораздо важнее для инвестора, чем возможность любоваться 12-килограммовым чудом качества London Good Delivery.
SIA.RU: Главное
