В Ассоциация владельцев облигаций (АВО) рассказали, что планируют написать в Госдуму дополнительные обращения по поводу обязательного выпуска российскими государственными и квазигосударственными эмитентами замещающих евробонды облигаций. Первое письмо на имя главы комитета по финансовому рынку Анатолия Аксакова ассоциация направила 13 октября. В нем ассоциация сообщала, что ряд госкомпаний ожидает отмены санкций от западных регуляторов, однако в результате выплаты не получают не только российские владельцы их бумаг в зарубежной юрисдикции, но и инвесторы в России.
При этом российские компании получили возможность выпускать замещающие облигации. Они призваны заменить еврооблигации, выплаты по которым не поступают на счета российских инвесторов в зарубежных депозитариях, прежде всего Euroclear и Clearstream. По сути они дублируют общие параметры выпуска (объем, ставку, валюту), но расчеты производятся в рублях. До конца года у эмитентов есть возможность упрощенного выпуска таких бумаг, т. е. без регистрации проспекта. Минэкономики предлагает продлить такое разрешение на следующий год, однако эти поправки еще не приняты. Не удалось оперативно связаться с господином Аксаковым, крупные эмитенты не ответили на запрос.
В настоящее время лишь пять эмитентов запустили процессы по выпуску замещающих облигаций. Причем по четырем выпускам у группы ПИК, «Газпром Капитала» и «Металлоинвеста» такие бумаги уже размещены – в объеме около $1,3 млрд, что составило менее половины выпуска евробондов. Кроме того, сбор заявок проходит по семи выпускам «Газпром Капитала», ЛУКОЙЛа и «Совкомфлота» на сумму почти $8 млрд. Старший персональный брокер по международным рынкам «БКС Мир инвестиций» Александр Бартенев считает, что в случае недоведения платежей до иностранных держателей рано или поздно риск дефолта может реализоваться, этот риск довольно велик, поэтому компании нацелены на уменьшение объемов выплат в иностранной валюте и «обменивают» часть этого долга на выплаты в локальной валюте.
При этом причины, по которым компании не выпускают замещающие бонды, отчасти экономические, отчасти юридические, поясняет партнер, руководитель санкционной практики АБ «А-ПРО» Екатерина Макеева.
Ксения Куликова
SIA.RU: Главное
