ВТБ 24 выводит ипотеку на долговой рынок. Банк провел рыночное размещение ипотечных облигаций

ВТБ 24 первым среди российских банков с начала кризиса смог провести рыночное размещение ипотечных облигаций. И хотя больше половины выпуска выкупили Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) и ВЭБ, остальные бумаги приобрели независимые инвесторы. Спрос на бумаги обеспечил бренд госбанка, утверждают эксперты, указывая, что для остальных банков рыночное размещение ипотечных бумаг по-прежнему недоступно.

Вчера ВТБ 24 разместил облигации с ипотечным покрытием на сумму 15 млрд руб., срок обращения -- пять лет с двухлетней офертой. Книгу заявок эмитент закрыл в понедельник, ставка купона составила 9,7% годовых, средняя доходность по портфелю кредитов составляет 12,75% годовых. Это первый случай балансовой секьюритизации на российском рынке -- ипотечные кредиты не передавались специально созданной компании (SPV), а остались на балансе банка. В рамках размещения было удовлетворено 34 заявки, однако более половины выпуска выкупили АИЖК и ВЭБ, сообщил эмитент. Остальные бумаги приобрели рыночные инвесторы, рассказали в банке, отказавшись уточнять, кто именно выкупил бумаги. 

Данные облигации можно назвать ипотечными условно, подчеркивают эксперты. "В отличие от классических ипотечных облигаций здесь график погашения не привязан к срокам погашения самих кредитов и доходность облигаций фиксированная",-- подчеркивает аналитик по облигациям "Ренессанс Капитала" Николай Подгузов. "В случае с традиционными ипотечными бумагами риски ипотечных заемщиков перекладываются с банка на держателей облигаций, а в данном случае риски заемщиков остаются на балансе банка, а приобретатели бумаг покупают риски самого эмитента, а риски, связанные с возможными дефолтами ипотечных заемщиков, отсутствуют",-- продолжает аналитик банка "Траст" Владимир Брагин. Именно поэтому нельзя расценивать данное размещение как импульс для рынка ипотечных облигаций, добавляет эксперт. "Единственное позитивное влияние этого размещения в том, что словосочетание "ипотечная облигация" перестанет быть ругательным".

Елена Пашутинская, Юлия Локшина