Новый 2010 год на российском рынке акций начался рывком вверх

Новый 2010 год на российском рынке акций начался рывком вверх. По итогам первой торговой сессии индекс РТС прибавил 7,5%, пробив отметку 1500 пунктов и поднявшись до уровней сентября 2008 года, а индекс ММВБ вырос на 5,6%. В этот день, по подсчетам аналитиков, капитализация российских публичных компаний выросла более чем на 4%. Естественно, на следующих торгах рынок несколько скорректировался вниз. Но "бычий" запал сохранился, и в среду 13 января индексы опять подросли до отметок 1538 (РТС) и 1435 (ММВБ) пунктов.

Таким образом, наши фондовые площадки практически за один день отыграли весь внешний позитив, накопившийся за время длинных новогодних каникул в России. Заметно подросшие мировые фондовые и сырьевые рынки, неплохая позитивная динамика ADR на российские акции спровоцировали стремительный гэп вверх по ключевым отечественным "голубым фишкам". Индекс РТС на этом фоне показал максимальный рост среди мировых фондовых рынков с начала года.

Причем, по словам экспертов, бумаги в последние дни покупали в основном иностранные инвесторы. Поступление инвестиций в фонды, ориентированные на российский рынок, продолжается уже девятую неделю подряд, а неделя с 31 декабря по 6 января, по данным EPFR, стала рекордной в этом отношении -- 57 млн. долларов. Специалисты ожидают, что приток на рынок средств западных фондов обеспечит продолжение роста цен российских акций, по крайней мере в ближайшей перспективе.

Конечно, риски коррекции после такого взлета высоки. Однако серьезных сигналов к среднесрочному развороту трендов пока не поступает, так что на нашем гиперволатильном рынке инвесторы предпочитают "покупать, пока дают". Поэтому многие аналитики полагают, что рынку еще удастся порасти от достигнутых отметок.

Некоторые не исключают даже, что оптимисты окажутся правы, и уже в первом квартале российский рынок акций достигнет целевого коридора в 1800-2000 пунктов по индексу РТС. Однако в дальнейшем, по мере ужесточения ведущими мировыми центробанками монетарной политики, с высокой вероятностью можно ожидать коррекцию и стагнацию нашего фондового рынка.

Большинство экспертов подчеркивают, что именно "сжатие ликвидности" является в наступившем году основным риском практически для всех мировых фондовых площадок. Очередной тревожный сигнал поступил на днях из Китая. Повышение его Национальным Банком норм обязательного резервирования привело к просадке китайского фондового индекса более чем на 2,5%, и довольно болезненно отразилось на других фондовых и сырьевых рынках. В частности, по мнению некоторых аналитиков, это уже оказало негативное воздействие на стоимость нефтяных фьючерсов, от которых во многом зависит состояние российского рынка акций.

Специалисты опасаются, что именно "китайский фактор", который в прошлом году был мощнейшим драйвером роста, в году наступившем, в случае сокращения потребительского бума и сокращения спроса, может спровоцировать коррекцию на сырьевых площадках, которая неизбежно приведет к падению фондовых индексов. Они напоминают также о последних заявлениях главы ЕЦБ о необходимости вывода излишней ликвидности с рынков и о планах ФРС США начать с 1 февраля сокращение программы накачивания рынков ликвидностью. Такие действия крупнейших центральных банков мира могут оказать негативное влияние и серьезно сократить приток спекулятивных денег, положив начало долгосрочной волне коррекционных настроений.

В среднесрочной перспективе определенные надежды возлагаются на сезон отчетностей западных финансовых структур, который стартует уже в ближайшие дни. Хотя эксперты отмечают, что первые отчеты американских компаний, опубликованные в нынешнем году, пока не особо радуют инвесторов и не способствуют покупкам акций. Соответственно, не радует в последние дни и динамика фьючерсов на фондовые индексы США, на которые в значительной степени ориентируется и российский рынок ценных бумаг.

Сумеет ли в 2010 году индекс РТС вернуться на докризисную отметку 2500 пунктов? Аналитики полагают, что если инвесторы будут уверены в том, что на докризисные отметки вернутся прибыли компаний -- вернется и индекс. Однако некоторые специалисты сомневаются, что с нашей экономикой все будет хорошо. Хотя бы потому, что в наиболее благополучной и наиболее конкурентоспособной (с точки зрения мирового разделения труда) нефтяной отрасли мы не можем вернуться к объемам добычи 1990 года (516,3 млн. тонн). А с тех пор цены на нефть были и 10, и 148 долларов за баррель.

СИА. Использованы материалы агентства Прайм-ТАСС и газеты "Ведомости"