Goldman Sachs полагает, что устойчивая нехватка нефти возникнет на мировом товарном рынке уже к осени 2010 года. Мир начнет потреблять столько же сырья, сколько и до кризиса, но восполнить дефицит будет нечем - нефтяной сектор из-за кризиса был лишен серьезных инвестиций, соответственно в следующем году стоимость сырья заметно вырастет.
Данную точку зрения мы высказывали неоднократно, еще в самый разгар кризиса, когда на рынках царила паника, а нефть стремилась к 30 долл./барр. Тогда же мы назвали 2011 год, как время, когда с высокой вероятностью цены на нефть перепишут исторические максимумы 2008 года, однако, это будет вызвано не спекулятивной игрой, а реальным дефицитом сырья. Мы по-прежнему рассматриваем акции Роснефти в качестве наиболее интересной инвестиционной идеи вероятного нефтяного бума. Налоговые льготы и кладовая Восточной Сибири сделают свое дело.
Мы не сильно удивимся, если в 2011 году цены на нефть приблизятся к 200 долл./барр. Значение индекса РТС, которое даст DCF оценка при данном уровне цен на нефть, является пока темой для мечты радикальных оптимистов. Однако, мечты иногда сбываются.
Акции Сбербанка (SBER) превысили цену SPO, еще в прошлом году цену IPO превысила Роснефть (ROSN), в случае оптимистичного сценария в текущем году это сможет сделать и ВТБ (VTBR). Возможно рубеж 13.6 коп. не за горами
SIA.RU: Главное
