Российский фондовый рынок может подняться выше докризисных максимумов

Российский фондовый рынок может подняться выше докризисных максимумов, считает Майкл Гомес, соруководитель инвестиционного фонда PIMCO, управляющего $1 трлн. Но для этого требуется отказ от «административных интересов во многих сферах экономики».

 

— Инвесторы уже заработали максимальную прибыль от вложений в Россию, или рынок поднимется выше прошлых максимумов?
— Я не верю в то, что мы уже увидели максимальную прибыль, которую только можно получить в России. Это страна, которая имеет очень хорошо образованное население, страна с огромными преимуществами благодаря природным ресурсам.
Но с другой стороны, это страна, развитие которой сдерживается некоторыми административными ограничениями, нормами регулирования, которые усложняют вложение средств и попытки свои вложения защитить.

— Меняется ли отношение инвесторов к странам BRIC?
— Вы говорите о четырех странах с очень разными экономиками, политическими системами и подходами к регулированию рынка ценных бумаг. В экспертном сообществе есть стремление соединить эти четыре экономики в одну очень удобную упаковку и назвать BRIC. Но эти экономики находятся на разных уровнях развития, у этих стран разные демографические ситуации, истории, и инвесторы, соответственно, видят их по-разному. Но в целом в эти четыре экономики, как я считаю, инвесторы будут вкладывать все больше и больше денег в будущем.

— Инвестиции в Россию связаны со специфическими рисками: политическое давление, вопросы налогообложения?
— Инвесторы начинают осознавать и новые риски при вложении в Европу. Думаю, что, когда инвесторы сравнивают вложения в еврозону и в Россию, они все-таки думают о двух разных типах инвестиций. Считается, что первое — это большая ясность, прозрачность, ликвидность, большая безопасность с точки зрения перспектив управления деньгами. В России все эти базовые факторы менее очевидны. Но думаю, теперь восприятие меняется с обеих сторон.