На прошлой неделе на отечественном рынке продолжились коррекционные настроения, что привело к снижению основных российских индексов более чем на 3%.
Российский рынок оказался под давлением пары EUR/USD, которая торговалась вблизи минимумов года. Ослаблению европейской валюты способствовала неопределенность в отношении решения проблем Греции. В четверг прошел саммит ЕС, от которого участники рынка ожидали принятия конкретных мер, но надежды инвесторов оправдались не полностью – конкретных шагов для поддержки экономики Греции и еще ряда проблемных стран Евросоюза озвучено не было.
В среду было распространено заявление главы ФРС США Б.Бернанке в отношении программы денежно-кредитной политики. Инвесторы также не обнаружили в документе никакой конкретики, в первую очередь не было сказано о сроках повышении ставки – этого события мировые рынки ждут, поскольку данные по экономике США выходят преимущественно позитивные и уже было заявлено о начале сворачивания беспрецедентной программы стимулирования экономики.
Как следствие этого, в течение недели на российском рынке преобладали консолидационные настроения, причем, удержаться на мощных поддержках отечественному рынку не удалось. Уже в пятницу по индексу ММВБ был зафиксирован новый минимум года, установленный ниже психологически значимой отметки 1300 пунктов. К распродажам привели новости из Китая и Европы: ЦБ Китая сообщил об очередном повышении норм резервирования, что связано с продолжением сворачивания программы стимулирования экономики и выводу ранее закаченных в нее средств, а данные по ВВП еврозоны за IV квартал, рост которого оказался менее существенным, чем ожидалось, добавили негатива.
По данным Национальной лиги управляющих, за период с 5 по 12 февраля паи открытых индексных фондов (акций) в среднем по рынку потеряли в стоимости 2,53%*. Стоимость паев открытых ПИФов акций снизилась в среднем на 1,27%*, а паев открытых фондов смешанных инвестиций – на 1,25%*. Паи открытых облигационных ПИФов прибавили в среднем по рынку 0,26%*. Паи фондов денежного рынка подорожали по итогам недели на 0,15%*.
На наступившей неделе настроения участников рынка продолжит определять ситуация на валютном рынке. Неопределенность в решении греческой проблемы продолжает оказывать давление на евро. Близость валютной пары EUR/USD к нижней границе канала может привести к установлению новых годовых минимумов по валютной паре в случае негативных итогов встречи министров. Влияние на ход торгов окажет и публикация статистики по экономике США. Интерес представляют индексы потребительских и производственных цен, поскольку, согласно ожиданиям, рост инфляции ускорится, что повышает ожидания по изменению ставки ФРС. В случае, если данные по инфляции огорчат участников рынка, распродажи могут продолжиться, несмотря на существенную перепроданность бумаг российских эмитентов, установившуюся в середине прошлой недели.
Однако, на наш взгляд, более вероятным в ближайшей перспективе является сценарий окончания нисходящей динамики и возобновления роста мировых фондовых рынков. Возрождению оптимизма на российском рынке в ближайшем времени могут поспособствовать как фундаментальные, так и технические факторы. Дальнейшие распродажи, если они все-таки будут, рекомендуем использовать как удачный момент для покупок. По нашим оценкам, с технической точки зрения, потенциал дальнейшей коррекции не превышает 4%.
Комментарии по работе фондов УК «АГАНА»
Паи фонда акций «АГАНА – Экстрим» подешевели за неделю на 2,26%**. Результат оказался слабее среднерыночного итога по фондам акций, который составил (-1,27%*). На динамику паев фонда повлияли общие коррекционные настроения, а также значительная доля в портфеле бумаг нефтегазового сектора, которые по итогам неделе выглядели в целом хуже рынка.
Паи фонда «АГАНА – Эквилибриум» потеряли в стоимости 0,54%**. Результат ПИФа в очередной раз превысил среднерыночные показатели работы открытых фондов смешанных инвестиций (-1,25%*), что связано с консервативной структурой ПИФа.
Паи ПИФа «АГАНА – Индекс ММВБ» подешевели на 2,91%**, тогда как среднерыночный результат ПИФов данной категории составил (-2,53%*). Итоги работы фонда оказались лучше динамики индекса ММВБ, который по итогам прошедшей недели просел на 3,75%.
Паи ПИФа «АГАНА – Фонд региональных акций» потеряли в стоимости 1,09%**, тогда как в среднем по рынку открытые фонды акций потеряли 1,27%*. От более существенного падения паи фонда удержала, в частности, динамика акций «Полиметалла», которые по итогам недели выглядели лучше рынка.
Паи ПИФа «АГАНА – Молодежный» за неделю подешевели на 2,30%**, тогда как в среднем по рынку фонды данной категории потеряли в стоимости 1,27%*.
Паи фонда «АГАНА – Депозит» по итогам недели снизились в стоимости на 0,03%** при среднерыночном итоге по фондам данной категории (+0,15%*).
* данные – nlu.ru, расчеты – ГК «АЛОР»
SIA.RU: Главное
