Банк России в ближайшее время начнет сбор информации об инфляционных ожиданиях. Партнером ЦБ по проекту будет фонд "Общественное мнение". ЦБ, который сейчас учитывает в своих моделях сторонние оценки инфляционных ожиданий компаний, домохозяйств и экономистов, будет учитывать эти данные при переходе к модели инфляционного таргетирования денежной политики, переход на которую технически может быть осуществлен к 2011 году.
Вчера в Госдуме прошел совет по денежно-кредитной политике, на котором, в частности, обсуждалась практика включения инфляционных ожиданий в политику ЦБ по таргетированию инфляции. ЦБ намерен расширить инструментарий оценки инфляции, включив в свои модели инфляционные ожидания участников рынка, домохозяйств и компаний, пояснила заместитель главы департамента исследований ЦБ Алла Чумаченко. По ее словам, Банк России хочет на основе этих данных рассчитывать индекс потребительских ожиданий (напомним, Росстат уже рассчитывает по своей методике индекс потребительской уверенности), а также расширять использование сведений об инфляционных ожиданиях. Госпожа Чумаченко пояснила, что сейчас данные об инфляционных ожиданиях закладываются ЦБ в так называемую малую модель инфляции, основанную на "неокейнсианской модели".
Программа исследований ЦБ в этой области обещает быть крайне масштабной. Фонд "Общественное мнение" (ФОМ) по заказу ЦБ будет на постоянной основе оценивать инфляционные ожидания домохозяйств. Мониторинг 16 тыс. предприятий, который проводит ЦБ, будет дополнен соответствующими вопросами об инфляционных настроениях. Наконец, к этому добавятся постоянные опросы ЦБ участников рынка.
"Денежно-кредитная политика достаточно структурирована. ЦБ использует десятки моделей для принятия решений, и инфляционные ожидания влияют на все. Ведь часто решения принимаются исходя не из текущих данных, а из ожиданий. В мире такая практика является нормой при таргетировании инфляции. Для ЦБ оценка инфляционных ожиданий является первым шагом на пути к построению цивилизованной денежно-кредитной политики",-- говорит руководитель Центра экономических исследований Московской промышленно-финансовой академии и ответственный секретарь Ассоциации региональных банков Сергей Моисеев. По словам Олега Солнцева из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, ЦБ намерен "предоставить в открытый доступ" эконометрическую модель, по которой прогнозирует потребительские цены. "Это позволить понять, на какие факторы ориентируются денежные власти",-- говорит господин Солнцев.
Напомним, инфляционные ожидания, по расчетам ряда экономических школ, существенно влияют на текущую динамику инфляции. Особенно актуальным исследование такого влияния выглядит именно в 2010 году -- смена трендов в динамике М2 и других денежных агрегатов в 2009-2010 годах наиболее существенно отразится на динамике инфляции именно в этом году, при этом влияние инфляционных ожиданий может быть существенным. Впрочем, открытые данные по оценке инфляционных ожиданий ЦБ, по данным "Ъ", готов предоставлять не ранее конца 2010 года.
Алексей Шаповалов, Дарья Николаева
Вчера в Госдуме прошел совет по денежно-кредитной политике, на котором, в частности, обсуждалась практика включения инфляционных ожиданий в политику ЦБ по таргетированию инфляции. ЦБ намерен расширить инструментарий оценки инфляции, включив в свои модели инфляционные ожидания участников рынка, домохозяйств и компаний, пояснила заместитель главы департамента исследований ЦБ Алла Чумаченко. По ее словам, Банк России хочет на основе этих данных рассчитывать индекс потребительских ожиданий (напомним, Росстат уже рассчитывает по своей методике индекс потребительской уверенности), а также расширять использование сведений об инфляционных ожиданиях. Госпожа Чумаченко пояснила, что сейчас данные об инфляционных ожиданиях закладываются ЦБ в так называемую малую модель инфляции, основанную на "неокейнсианской модели".
Программа исследований ЦБ в этой области обещает быть крайне масштабной. Фонд "Общественное мнение" (ФОМ) по заказу ЦБ будет на постоянной основе оценивать инфляционные ожидания домохозяйств. Мониторинг 16 тыс. предприятий, который проводит ЦБ, будет дополнен соответствующими вопросами об инфляционных настроениях. Наконец, к этому добавятся постоянные опросы ЦБ участников рынка.
"Денежно-кредитная политика достаточно структурирована. ЦБ использует десятки моделей для принятия решений, и инфляционные ожидания влияют на все. Ведь часто решения принимаются исходя не из текущих данных, а из ожиданий. В мире такая практика является нормой при таргетировании инфляции. Для ЦБ оценка инфляционных ожиданий является первым шагом на пути к построению цивилизованной денежно-кредитной политики",-- говорит руководитель Центра экономических исследований Московской промышленно-финансовой академии и ответственный секретарь Ассоциации региональных банков Сергей Моисеев. По словам Олега Солнцева из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, ЦБ намерен "предоставить в открытый доступ" эконометрическую модель, по которой прогнозирует потребительские цены. "Это позволить понять, на какие факторы ориентируются денежные власти",-- говорит господин Солнцев.
Напомним, инфляционные ожидания, по расчетам ряда экономических школ, существенно влияют на текущую динамику инфляции. Особенно актуальным исследование такого влияния выглядит именно в 2010 году -- смена трендов в динамике М2 и других денежных агрегатов в 2009-2010 годах наиболее существенно отразится на динамике инфляции именно в этом году, при этом влияние инфляционных ожиданий может быть существенным. Впрочем, открытые данные по оценке инфляционных ожиданий ЦБ, по данным "Ъ", готов предоставлять не ранее конца 2010 года.
Алексей Шаповалов, Дарья Николаева
SIA.RU: Главное
