Минимальные комиссии управляющих могут служить лучшим индикатором будущего успеха взаимного фонда, следует из нового исследования международного агентства Morningstar. Причем ориентация на низкие комиссионные при выборе фонда в итоге может дать инвесторам лучшие результаты, чем даже широкоизвестные собственные рейтинги Morningstar.
На российском рынке коллективных инвестиций в последние годы наблюдается аналогичная зависимость между результатами фондов и комиссиями управляющих, утверждает ведущий аналитик АЗИПИ Евгений Хмельницкий. Причем, по его данным, российские открытые ПИФы с более низкими комиссиями в среднем демонстрировали более высокую доходность и в периоды активного роста рынка, например в 2009 г.
«Минимальные комиссии обычно имеют индексные фонды со строгой декларацией, не требующие активного управления. Именно они в условиях высоких колебаний рынка показывали лучшие результаты», — поясняет управляющий директор по доверительному управлению Промсвязьбанка Иван Гелюта.
В кризисные годы инвесторы стремятся минимизировать издержки. «К примеру, российские инвесторы, готовые принимать на себя риски фондового рынка, сегодня чаще выбирают брокерское обслуживание или индексные фонды, а не более дорогие услуги — фонды активного управления и индивидуальное доверительное управление», — свидетельствует Гелюта.
Размер издержек — хороший индикатор для инвестора, но он не должен быть главным критерием, в том числе при выборе инвестиционного фонда, утверждают участники рынка. По важности на первом месте должен стоять уровень риска фонда, который готов принять на себя инвестор, уверены Гелюта и Хмельницкий.
Минимальные комиссии могут предлагать некрупные фонды, лишь недавно начавшие работать на рынке, а инвестиции в них сопряжены с дополнительными рисками: они могут пользоваться менее надежными брокерами, иметь более дешевого, а в некоторых случаях подставного аудитора, что может привести к фатальным последствиям, предупреждает аналитик УК «Альфа-капитал» Михаил Лобанов.
Татьяна Бочкарева
Людмила Коваль
SIA.RU: Главное
