Объем вложений банков в долговые обязательства бьет рекорды. Согласно расчетам "Ъ", основанным на оборотных ведомостях по счетам бухучета (форма 101), раскрываемых банками на сайте ЦБ, на 1 ноября эта сумма достигла 4,41 трлн руб. Из них объем вложений в ОФЗ составляет 1,02 трлн руб., в остальные облигации, включая корпоративные, -- 3,38 трлн руб. При этом инвестиции в долговые бумаги с каждым месяцем увеличивались. Столь большого объема долговых инструментов в портфелях банков не было никогда.
Активность банков на долговом рынке объясняется высоким уровнем ликвидности в банковской системе, сохранявшимся большую часть 2010 года. "В этой ситуации банкам, основным игрокам на внутреннем долговом рынке, выгоднее было инвестировать свободные средства в облигации, чем наращивать кредитование",-- говорит аналитик "ВТБ Капитала" Николай Подгузов. В результате как на вторичном, так и на первичном рынках был зафиксирован всплеск активности и ставки, по которым эмитенты привлекают финансирование, достигли докризисных значений.
Опрошенные "Ъ" банкиры отмечают, что рост облигаций в портфеле банков не столько отражает предпочтения самих банков, сколько свидетельствует об изменившейся конъюнктуре рынка. Зампред правления Нордеа-банка Михаил Поляков указывает, что одной из главных причин роста объема долговых бумаг в портфеле банков является оживление самого рынка и увеличение числа эмитентов. "Ситуация такова, что сегодня многим заемщикам комфортнее разместить облигации, к которым меньше ковенант (условий обращения долговых обязательств.-- "Ъ"), чем кредитоваться",-- соглашается руководитель дирекции обслуживания и финансирования корпоративных клиентов, член правления Райффайзенбанка Оксана Панченко.
В сегодняшних условиях низких ставок на долговом рынке многие уже существующие заемщики банков предпочитают привлекать финансирование именно посредством размещения облигаций, а не напрямую в банках. "Для банка такая ситуация удобна тем, что бумаги качественных заемщиков ликвидны, то есть легко обращаются в деньги",-- говорит Оксана Панченко. В частности, под залог облигаций банки могут привлекать финансирование в ЦБ, а значит, получить короткую ликвидность.
Александр Мазунин, Дарья Юрищева, Дмитрий Ладыгин
Активность банков на долговом рынке объясняется высоким уровнем ликвидности в банковской системе, сохранявшимся большую часть 2010 года. "В этой ситуации банкам, основным игрокам на внутреннем долговом рынке, выгоднее было инвестировать свободные средства в облигации, чем наращивать кредитование",-- говорит аналитик "ВТБ Капитала" Николай Подгузов. В результате как на вторичном, так и на первичном рынках был зафиксирован всплеск активности и ставки, по которым эмитенты привлекают финансирование, достигли докризисных значений.
Опрошенные "Ъ" банкиры отмечают, что рост облигаций в портфеле банков не столько отражает предпочтения самих банков, сколько свидетельствует об изменившейся конъюнктуре рынка. Зампред правления Нордеа-банка Михаил Поляков указывает, что одной из главных причин роста объема долговых бумаг в портфеле банков является оживление самого рынка и увеличение числа эмитентов. "Ситуация такова, что сегодня многим заемщикам комфортнее разместить облигации, к которым меньше ковенант (условий обращения долговых обязательств.-- "Ъ"), чем кредитоваться",-- соглашается руководитель дирекции обслуживания и финансирования корпоративных клиентов, член правления Райффайзенбанка Оксана Панченко.
В сегодняшних условиях низких ставок на долговом рынке многие уже существующие заемщики банков предпочитают привлекать финансирование именно посредством размещения облигаций, а не напрямую в банках. "Для банка такая ситуация удобна тем, что бумаги качественных заемщиков ликвидны, то есть легко обращаются в деньги",-- говорит Оксана Панченко. В частности, под залог облигаций банки могут привлекать финансирование в ЦБ, а значит, получить короткую ликвидность.
Александр Мазунин, Дарья Юрищева, Дмитрий Ладыгин
SIA.RU: Главное
