Вчера на срочном рынке биржи РТС (FORTS) начались торги новым инструментом -- фьючерсами на корзину облигаций федерального займа (ОФЗ). Базовым активом двух фьючерсов стала корзина из наиболее ликвидных на момент введения контакта выпусков ОФЗ с погашением через два и четыре года. Поставки будут проходить в марте, июне, сентябре и декабре в торговые дни, предшествующие пятому числу месяца. Вчера, в первый день торгов фьючерсом, объем сделок превысил 170 млн руб. (16 тыс. контрактов). Для сравнения: объем торгов фьючерсами на индекс РТС (с датой исполнения контракта в июне) составил 2,4 млрд руб. Участие в торгах принимали шесть банков и инвесткомпаний. Ликвидность нового инструмента поддерживают маркетмейкеры, функции которых исполняют "Тройка Диалог" и "Ренессанс Капитал" (в дальнейшем их количество увеличится). Они должны поддерживать узкие котировки по обоим контрактам -- 10 базисных пунктов для контракта на краткосрочную корзину и 15 пунктов на долгосрочную.
В первую очередь новый инструмент будет интересен банкам, которые выступают основными покупателями ОФЗ.
Это первый подобный инструмент на российском рынке. Раньше на РТС была возможность торговать фьючерсами на корзину облигаций Москвы, а также на отдельные выпуски корпоративных облигаций и ОФЗ. "Преимущество корзины ОФЗ состоит в том, что при фьючерсе на отдельный выпуск облигаций существует риск потери ликвидности в базовом активе во время обращения контракта. Помимо того, корзина облигаций минимизирует риски при исполнении фьючерса",-- говорит директор департамента срочного рынка РТС Евгений Сердюков.
"Этот инструмент давно ждали все участники рынка, так как в последние два года рынок гособлигаций получил существенное развитие",-- говорит трейдер "Тройки Диалог" Борис Шерайзин.
Эксперты убеждены, что внедрение фьючерсных контрактов положительно отразится на развитии внутреннего долгового рынка в целом. По мнению господина Сердюкова, наличие защитного инструмента позволит размещать ОФЗ при любой рыночной конъюнктуре, как, например, в США, где развит рынок производных на treasuries, что обеспечивало правительству возможность увеличения долга даже в разгар кризиса. "Фьючерс позволял покупателям госбондов сразу же хеджировать свои портфели",-- отмечает господин Сердюков.
На РТС прогнозируют, что к концу году обороты торгов фьючерсом составят до 30% от оборотов на спот-рынке ОФЗ. По данным Банка России, с начала этого года среднедневной объем торгов ОФЗ составлял 1,5-3 млрд руб. Торги аналогичным инструментом в начале марта планирует запустить и ММВБ, сообщили "Ъ" на бирже.
В первую очередь новый инструмент будет интересен банкам, которые выступают основными покупателями ОФЗ.
Это первый подобный инструмент на российском рынке. Раньше на РТС была возможность торговать фьючерсами на корзину облигаций Москвы, а также на отдельные выпуски корпоративных облигаций и ОФЗ. "Преимущество корзины ОФЗ состоит в том, что при фьючерсе на отдельный выпуск облигаций существует риск потери ликвидности в базовом активе во время обращения контракта. Помимо того, корзина облигаций минимизирует риски при исполнении фьючерса",-- говорит директор департамента срочного рынка РТС Евгений Сердюков.
"Этот инструмент давно ждали все участники рынка, так как в последние два года рынок гособлигаций получил существенное развитие",-- говорит трейдер "Тройки Диалог" Борис Шерайзин.
Эксперты убеждены, что внедрение фьючерсных контрактов положительно отразится на развитии внутреннего долгового рынка в целом. По мнению господина Сердюкова, наличие защитного инструмента позволит размещать ОФЗ при любой рыночной конъюнктуре, как, например, в США, где развит рынок производных на treasuries, что обеспечивало правительству возможность увеличения долга даже в разгар кризиса. "Фьючерс позволял покупателям госбондов сразу же хеджировать свои портфели",-- отмечает господин Сердюков.
На РТС прогнозируют, что к концу году обороты торгов фьючерсом составят до 30% от оборотов на спот-рынке ОФЗ. По данным Банка России, с начала этого года среднедневной объем торгов ОФЗ составлял 1,5-3 млрд руб. Торги аналогичным инструментом в начале марта планирует запустить и ММВБ, сообщили "Ъ" на бирже.
SIA.RU: Главное
